قامت ARK Invest بشراء أسهم إضافية من Tesla وSpaceX وNvidia وBitMine في يومي 27 و28 يوليو، بينما باعت أسهم Robinhood. ويأتي ذلك في وقت يحذر فيه لورينزو فالينتي، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في ARK، من أن إفلاس وإغلاق مشاريع العملات الرقمية سيتزايد بسبب تركيز الإيرادات في عدد قليل من التطبيقات.
تفاصيل الصفقات
في 27 يوليو، اشترت ARK 28,705 سهمًا من Tesla و38,727 سهمًا من SpaceX. وفي اليوم التالي، أضافت 23,943 سهمًا إضافيًا من Tesla و118,709 سهمًا من SpaceX. كما اشترت أسهمًا من Nvidia وBitMine، لكن لم يُكشف عن الكميات المحددة. وفي الجانب البيعي، تخلصت ARK من 32,021 سهمًا من Robinhood.
بشكل منفصل، في 27 يوليو، اشترت ARK 26,203 وحدة من صندوق 3iQ Solana Staking ETF بقيمة حوالي 158,000 دولار. وهي رهان صغير على Solana، رغم أن العملة نفسها تعاني من انخفاض حاد.
سبب التحذير
لم يتردد فالينتي في كلامه. يقول إن حالات الإفلاس والإغلاق في قطاع العملات الرقمية ستستمر لأن عددًا كبيرًا من المشاريع تعتمد على شريحة صغيرة جدًا من إيرادات التطبيقات. فالتطبيقات الثلاثة الأوائل في مجال العملات الرقمية — Hyperliquid وPump.fun وEthena — تحقق ما يقرب من 80% من إجمالي إيرادات التطبيقات الرقمية. وهذا وضع هش.
مشروعان، Chainlink وZERO Network، أُغلقا بالفعل هذا العام. وجهة نظر فالينتي: إذا لم تكن ضمن تلك الفئة العليا، فمن المحتمل ألا تحقق إيرادات كافية للبقاء.
الخلفية السوقية
الأرقام تدعم تحذيره. انخفضت Bitcoin بنحو 46% خلال العام الماضي. وتراجعت Solana بنحو 60%. كما انخفضت Ethena، أحد التطبيقات الأعلى إيرادًا، بنسبة 87%. أما Hyperliquid فلا يزال في ارتفاع، لكنه الاستثناء.
استراتيجية ARK واضحة: دعم الشركات التي تحقق إيرادات فعلية. ولهذا تشتري أسهم Tesla وSpaceX وNvidia وBitMine — جميعها شركات ذات إيرادات حقيقية. ويحذر فالينتي من مشاريع العملات الرقمية التي لا تملك عملاء حقيقيين. ويبدو أن السوق يتفق معه.
تواصل ARK تعديل محفظتها في ظل سوق هابطة قاسية للعملات الرقمية. ومع توقع المزيد من الإغلاقات، تراهن الشركة على الناجين الذين لديهم نموذج أعمال قائم بالفعل.
