استقرت بيتكوين حول 67 ألف دولار يوم الأربعاء، مستردة بعضًا من توازنها بعد انخفاض أسبوعي قاسٍ بنسبة 9.5% محا مكاسب أواخر مايو. حدث الانخفاض حتى مع دفع أسواق الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية جديدة — وهو تباين ترك المتداولين يبحثون عن محفزات. في الوقت نفسه، شهدت رموز العملات المشفرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ارتفاعًا حادًا، وأصبحت الشراكة المعلنة حديثًا بين Coinbase وEthena السردية الأكبر هذا الأسبوع.
الأسهم تسجل مستويات قياسية جديدة، بيتكوين تتعثر
أغلقت مؤشرات S&P 500 وNasdaq عند مستويات قياسية يوم الثلاثاء، موسعة بذلك موجة صعود غذتها أرباح شركات قوية وإشارات متساهلة من الاحتياطي الفيدرالي. على النقيض، فقدت بيتكوين ما يقرب من عُشر قيمتها على مدار سبعة أيام، منخفضة من حوالي 74 ألف دولار إلى مستوى 67 ألف دولار حيث تستقر الآن. لم تكن الفجوة بين الأسهم مرتفعة المخاطر وأكبر عملة مشفرة بهذا الاتساع منذ أشهر. أشار بعض المتداولين إلى جني الأرباح بعد صعود بيتكوين الخاص في وقت سابق من الربيع؛ وأشار آخرون إلى أن رياحًا معاكسة كلية مثل قوة الدولار تضرب العملات المشفرة بقوة أكبر من الأسهم. مهما كان السبب، فإن هذا التباين هو نوع من نقاط البيانات التي تبقي النقاش حول "فك الارتباط" حيًا — أو ميتًا، اعتمادًا على من تسأل.
رموز الذكاء الاصطناعي تجذب المشترين
بينما انخفضت بيتكوين، ارتفعت بقوة الرموز المرتبطة بمشاريع الذكاء الاصطناعي. لم يكن للارتفاع سبب واضح واحد — لا إطلاق منتج رئيسي ولا موافقة تنظيمية — لكنه تابع انتعاشًا أوسع في قطاع التكنولوجيا لأسهم الذكاء الاصطناعي. حاليًا، تجذب فئة العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي رؤوس أموال جديدة من المتداولين الباحثين عن نمو خارج العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة. يأتي هذا التحرك أيضًا مع اقتراب العديد من مشاريع البلوكشين المرتبطة بالذكاء الاصطناعي من ترقيات الشبكة الرئيسية، رغم عدم إعلان أي منها هذا الأسبوع.
Coinbase وEthena: الصفقة التي يتحدث عنها الجميع
القصة الأكبر هذا الأسبوع من حيث الحجم ليست تحركًا سعريًا — بل الشراكة بين Coinbase وEthena، بروتوكول الدولار الاصطناعي. الصفقة، التي أُعلنت يوم الثلاثاء، تدمج العملة المستقرة USDe من Ethena في منصتي Coinbase للأفراد والمؤسسات. وهذا يعني أن المستخدمين يمكنهم سك واسترداد وتداول USDe مباشرة عبر المنصة، وهي خطوة يمكن أن تزيد بشكل كبير من سيولة العملة المستقرة وانتشارها. نموذج Ethena — الذي يستخدم استراتيجية تحوط محايدة دلتا للحفاظ على ربط سعره — أثار إشادة وشكوكًا. الحصول على الإدراج في Coinbase هو ختم شرعية لا يستطيع المشككون تجاهله. كما أنه يضع ضغطًا على مصدري العملات المستقرة المنافسين مثل Circle وTether، الذين عليهم الآن التنافس مع منتج يدر عوائد مضمّن في أكبر بورصة أمريكية.
ما تعنيه الشراكة للتمويل اللامركزي
إلى جانب الإدراج الفوري، للتحالف بين Coinbase وEthena تداعيات على التمويل اللامركزي. USDe هي بالفعل العمود الفقري لعدة بروتوكولات إقراض وبورصات عقود دائمة. التكامل الأعمق مع Coinbase يمكن أن يجذب موجة من المستخدمين الأفراد الذين وجدوا سابقًا عملية الانضمام مرهقة. التوقيت ليس جيدًا بالنسبة لـ Circle، التي تدفع بـ USDC كعملة مستقرة متوافقة من الاختيار. لكن في الوقت الحالي، يركز فريق Ethena على التنفيذ — الاختبار الحقيقي سيأتي عندما يتم تفعيل أول دفعة من عمليات السك للأفراد الأسبوع المقبل.
