سجلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية الآن تدفقات خارجة صافية تتجاوز 1.5 مليار دولار هذا العام، وعمليات الاسترداد تؤثر على السعر الأساسي. انخفضت بيتكوين دون 70,000 دولار يوم الجمعة، وهو أدنى مستوى لها منذ أغسطس، حيث تحول البيع السريع للصناديق المتداولة إلى انخفاض أوسع في السوق.
يشمل رقم التدفق الخارجي الفترة من بداية العام حتى تاريخه. وقد حدثت الأضرار الأكثر حدة مؤخرًا، حيث سحب المستثمرون الأموال من الصناديق بشكل أسرع مما وصلت الأموال النقدية الجديدة.
من أين يأتي البيع
تتركز عمليات الاسترداد في مجموعة صناديق بيتكوين المتداولة الفورية، وهي الأدوات التي تحتفظ بعملة بيتكوين مباشرة وتتداول مثل الأسهم. عندما يسترد الحاملون، يتعين على الصناديق بيع العملة الأساسية لتلبية النقد. هذا البيع الميكانيكي هو ما دفع السعر للانخفاض، وليس تغيرًا مفاجئًا في قصة العملات المشفرة الأوسع.
الوتيرة مهمة بقدر الإجمالي. تدفق خارجي سنوي بقيمة 1.5 مليار دولار موزع بالتساوي على اثني عشر شهرًا لن يحرك الكثير. لكن الفترة الأخيرة كانت أسرع، وهذا ما تفاعل معه السوق.
خط 70,000 دولار
الانخفاض دون 70,000 دولار يوم الجمعة يضع بيتكوين عند أضعف مستوى لها منذ أغسطس. الرقم المستدير أقل أهمية من الاتجاه: السعر الآن أقل مما كان عليه في بداية فترة التدفق الخارجي الحالية، ولا توجد علامة حتى الآن على أن عمليات الاسترداد قد انتهت.
آخر مرة تداولت فيها بيتكوين عند هذه المستويات، كانت تدفقات الصناديق المتداولة لا تزال إيجابية. هذا هو الفرق هذه المرة. ضغط البيع يأتي من داخل هيكل الصندوق، وليس من حفنة من كبار الحاملين.
ما الذي يجب مراقبته
الاختبار التالي هو ما إذا كانت التدفقات الخارجة ستتباطأ الأسبوع المقبل. إذا استمرت عمليات الاسترداد بالوتيرة الأخيرة، فستستمر الصناديق في بيع بيتكوين لتلبيتها، وسيبقى السعر تحت الضغط. التوقف عن النزيف سيكون أول علامة على أن أسوأ هذه الفترة قد انتهى.
في الوقت الحالي، بيانات تدفق الصناديق المتداولة هي الرقم الذي يجب مراقبته. لقد كانت دليلاً أفضل على اتجاه بيتكوين هذا الشهر من أي مستوى سعري واحد.
