تتحدى الأبحاث الجديدة حول أنماط الهجرة في الولايات المتحدة الرواية السائدة بأن مستخدمي وشركات العملات المشفرة يفرون من الولايات الزرقاء إلى ملاذات حمراء مؤيدة للعملات المشفرة. وتجد الدراسة أن التصنيف الأيديولوجي بين الولايات الحمراء والزرقاء مدفوع بالضرائب والسلامة أكثر من الانسجام السياسي وحده. بالنسبة للعملات المشفرة، يعني ذلك أن النزوح إلى ولايات مثل تكساس وفلوريدا قد يتباطأ - وقد تفقد بعض الملاذات المفترضة جاذبيتها مع تغير العوامل الاقتصادية.
ما توصلت إليه الأبحاث
\nتؤكد الأبحاث، التي تحلل بيانات الهجرة الأخيرة، أن الانقسام بين الولايات الحمراء والزرقاء حقيقي. لكنها ترد على فكرة أن الناس ينتقلون أساسًا ليكونوا حول ناخبين متشابهين في التفكير. بدلاً من ذلك، فإن الضرائب والسلامة هما المحركان الرئيسيان. وهذا مهم للعملات المشفرة لأن الصناعة افترضت منذ فترة طويلة أن التنظيم الودود هو الجاذب الأساسي. إذا كانت تكلفة المعيشة ومعدلات الجريمة أكثر أهمية، فإن الولايات ذات الضرائب العقارية المرتفعة أو البنية التحتية المتوترة قد تفقد شعبيتها.
\n\n📊 لمحة سريعة عن بيانات السوق
\nلماذا تحتاج قصة هجرة العملات المشفرة إلى تحديث
\nلسنوات، سادت الحكمة التقليدية أن شركات العملات المشفرة كانت تتخلى عن نيويورك وكاليفورنيا لصالح تكساس وفلوريدا ووايومنغ. تشير هذه الأبحاث إلى أن هذا الحساب بدأ يتغير. قد تكون الولاية الزرقاء مثل نيويورك ذات بيئة تنظيمية صعبة، لكنها تتمتع أيضًا بانخفاض معدلات الجريمة في المناطق الرئيسية وخدمات مستقرة. في المقابل، تواجه تكساس ضرائب عقارية متزايدة وشبكة كهرباء هشة انهارت بالفعل تحت الطقس القاسي. التوقيت ليس جيدًا لولاية تسوق نفسها كمركز للعملات المشفرة.
هناك زاوية يتم تجاهلها وهي مخاطر التركيز. إذا كانت معظم قوة هاش بيتكوين تتركز في عدد قليل من الولايات الحمراء ذات الطاقة الرخيصة، فإن كارثة طبيعية أو تغيير في السياسة قد يعطل الشبكة. لا تقوم الأبحاث بنمذجة ذلك مباشرة، لكن الاتجاه واضح: قوة الهاش تتبع الطاقة الرخيصة، والتي غالبًا ما تعني الولايات الحمراء. على جانب الحفظ، تنشأ مفارقة. تحقق الولايات الزرقاء درجات عالية في السلامة المادية ولكن درجات منخفضة في السلامة التنظيمية. قد يدفع ذلك المؤسسات لاستكشاف محافظ متعددة التوقيع موزعة عبر الولايات - أو ببساطة الاحتفاظ بالبيتكوين على الطبقة الأساسية.
أين قد يتدفق رأس مال العملات المشفرة بعد ذلك
\nإذا كانت الأبحاث صحيحة، فقد تستهدف الموجة التالية من هجرة العملات المشفرة الولايات التي تقدم توازنًا أفضل بين الضرائب والسلامة والبنية التحتية - ربما بعض الولايات ذات الميول الزرقاء التي تم تجاهلها. يمكن أن تستفيد أيضًا ولايات يوتا وتينيسي، وكلاهما حمراء ولكن بملفات ضريبية مختلفة. المجهول الأكبر هو ما إذا كانت السياسة الفيدرالية ستتدخل، وما إذا كانت القرارات المالية على مستوى الولايات - شراء البيتكوين من قبل الولايات الحمراء، وشراء USDC من قبل الولايات الزرقاء - ستضاعف الفجوة. لا يوجد محفز فوري، لكن الأبحاث تضيف طبقة من الدقة إلى قصة كانت بسيطة للغاية.
هل ستتحمل شبكة تكساس صيفًا آخر؟ هل سيتجاوز خطر الأعاصير في فلوريدا ميزتها الضريبية في النهاية؟ هذه هي الأسئلة التي يجب على مستثمري العملات المشفرة طرحها - وليس فقط من هو الحاكم الذي يغرد لصالح البيتكوين.
