একজন বিশ্লেষকের মতে, STRC প্রেফার্ড স্টক বিনিয়োগকারীরা একটি বড় ঝুঁকি উপেক্ষা করছেন। বিশ্লেষক সতর্ক করে বলেন যে বাজার 'ডিসলোকেশন'-এর সম্ভাবনা—একটি তীক্ষ্ণ পুনর্মূল্যায়ন বা তারল্য ঘটনা—ভুলভাবে মূল্যায়ন করছে। বিশ্লেষকের মতে, এটি বিশেষ করে প্রেফার্ড পারপেচুয়াল শেয়ারহোল্ডারদের কঠোরভাবে আঘাত করতে পারে।
ডিসলোকেশন ফাঁক
ডিসলোকেশন ঝুঁকি বলতে বাজারের মূল্য নির্ধারণে হঠাৎ এবং গুরুতর ব্যাঘাত বোঝায়, যা প্রায়শই অপ্রত্যাশিত ঘটনা বা বিনিয়োগকারীর মনোভাবের দ্রুত পরিবর্তনের কারণে ঘটে। STRC-এর প্রেফার্ড স্টকের ক্ষেত্রে, বিশ্লেষক যুক্তি দেন যে বর্তমান মূল্যায়ন এই ধরনের পরিস্থিতির সম্ভাবনাকে প্রতিফলিত করে না। বিনিয়োগকারীরা স্টকটির মূল্য নির্ধারণ করছে যেন বাজার স্থিতিশীল থাকবে, কিন্তু বিশ্লেষক সেই ধারণা এবং প্রকৃত ঝুঁকির মধ্যে একটি উল্লেখযোগ্য ফাঁক দেখতে পান।
সেকেন্ডারি বাজারে তারল্য সংকোচন
চিহ্নিত মূল বিপদগুলির মধ্যে একটি হল সেকেন্ডারি বাজারে সম্ভাব্য তারল্য সংকোচন। প্রেফার্ড পারপেচুয়াল স্টক, তাদের প্রকৃতিগতভাবে, সাধারণ শেয়ারের তুলনায় সীমিত ট্রেডিং ভলিউম থাকে। যদি বাজারের অবস্থা শক্ত হয়ে যায়, বিক্রেতারা কয়েকজন ক্রেতা পেতে পারেন, যার ফলে দামে তীক্ষ্ণ পতন ঘটে। বিশ্লেষক উল্লেখ করেন যে এই ধরনের তারল্য সংকোচন ঐতিহাসিকভাবে প্রেফার্ড স্টক ধারকদের অপ্রস্তুত অবস্থায় ফেলেছে, এবং STRC প্রেফার্ড শেয়ারও এর ব্যতিক্রম নয়।
সরকারি বন্ডের ফলন চাপ বাড়াচ্ছে
আরেকটি হুমকি আসছে সরকারি বন্ডের ফলন বৃদ্ধি থেকে। যেহেতু নিরাপদ সম্পদের ফলন বাড়ছে, প্রেফার্ড স্টকের আপেক্ষিক আকর্ষণ—যা বেশি ঝুঁকি বহন করে—হ্রাস পাচ্ছে। বিশ্লেষক উল্লেখ করেন যে প্রেফার্ড পারপেচুয়াল শেয়ারহোল্ডাররা বিশেষভাবে দুর্বল কারণ তাদের লভ্যাংশ নির্ধারিত এবং ক্রমবর্ধমান হারের সাথে সামঞ্জস্য হয় না। যদি বন্ডের ফলন বাড়তে থাকে, তাহলে এই স্টকগুলি ধরে রাখার সুযোগ ব্যয় বাড়বে, যা সম্ভাব্যভাবে একটি বিক্রয় চাপ সৃষ্টি করতে পারে।
বিশ্লেষকের মূল্যায়ন একটি চাপা অমীমাংসিত প্রশ্ন রেখে যায়: বাজার কি কোনো ডিসলোকেশন বাস্তবায়িত হওয়ার আগে ভুল মূল্যায়ন সংশোধন করবে? আপাতত, প্রেফার্ড স্টক বিনিয়োগকারীদের সামনে একটি পছন্দ রয়েছে: ধরে রাখা বা তাদের এক্সপোজার পুনর্মূল্যায়ন করা।
