Inwestorzy w akcje uprzywilejowane STRC mogą przeoczać istotne ryzyko – ostrzega analityk. Zdaniem eksperta rynek błędnie wycenia potencjalne „zakłócenie” – gwałtowną zmianę wyceny lub zdarzenie związane z płynnością. Może to szczególnie dotknąć posiadaczy wieczystych akcji uprzywilejowanych – dodaje analityk.
Luka zakłóceniowa
Ryzyko zakłócenia odnosi się do nagłego i poważnego zaburzenia wyceny rynkowej, często wywołanego nieprzewidzianym wydarzeniem lub gwałtowną zmianą nastrojów inwestorów. W przypadku akcji uprzywilejowanych STRC analityk twierdzi, że obecne wyceny nie odzwierciedlają prawdopodobieństwa takiego scenariusza. Inwestorzy wydają się wyceniać akcje tak, jakby rynek miał pozostać stabilny, ale analityk dostrzega znaczną lukę między tym założeniem a rzeczywistym ryzykiem.
Kurczenie się płynności na rynkach wtórnych
Jednym z kluczowych zagrożeń jest potencjalne kurczenie się płynności na rynkach wtórnych. Wieczyste akcje uprzywilejowane z natury cechują się ograniczonym wolumenem obrotu w porównaniu z akcjami zwykłymi. Jeśli warunki rynkowe się zaostrzą, sprzedający mogą napotkać niewielu kupujących, co doprowadzi do gwałtownych spadków cen. Analityk zauważa, że takie zaciśnięcia płynności w przeszłości zaskakiwały posiadaczy akcji uprzywilejowanych, a akcje uprzywilejowane STRC nie są wyjątkiem.
Rosnące rentowności obligacji skarbowych zwiększają presję
Kolejne zagrożenie wynika z rosnących rentowności obligacji skarbowych. W miarę wzrostu rentowności bezpieczniejszych aktywów maleje względna atrakcyjność akcji uprzywilejowanych, które niosą wyższe ryzyko. Analityk wskazuje, że posiadacze wieczystych akcji uprzywilejowanych są szczególnie narażeni, ponieważ ich dywidendy są stałe i nie dostosowują się do rosnących stóp procentowych. Jeśli rentowności obligacji będą nadal rosły, koszt alternatywny posiadania tych akcji wzrośnie, co może wywołać falę wyprzedaży.
Ocena analityka pozostawia nierozstrzygnięte pytanie: czy rynek skoryguje błędną wycenę, zanim dojdzie do jakiegokolwiek zakłócenia. Na razie inwestorzy w akcje uprzywilejowane stoją przed wyborem: utrzymać pozycje lub ponownie ocenić swoją ekspozycję.
