Analisti thotë se investitorët e aksioneve preferenciale STRC mund të po injorojnë një rrezik të madh. Analisti paralajmëron se tregu po vlerëson gabimisht mundësinë për 'zhvendosje' — një riklasifikim të theksuar ose një ngjarje likuiditati. Kjo mund të godasë veçanërisht të rëndë aksionarët e aksioneve preferenciale të përhershme, tha analisti.
Boshllëku i zhvendosjes
Rreziku i zhvendosjes referohet një ndërprerje të papritur dhe të theksuar në çmënimin e tregut, shpesh shkaktuar nga një ngjarje e papritur ose një ndryshim i shpejtë në qëndrimin e investitorëve. Në rastin e aksioneve preferenciale të STRC, analisti argumenton se vlerësimet aktuale nuk reflektojnë mundësinë e një scenari të tillë. Investitorët duket se po çmënojnë aksionin siç të tregu do të mbetet stabil, por analisti shihet një boshllëk i rëndësishëm midis atij supozimi dhe rrezikut aktual.
Kontraktimet e likuiditetit në tregjet sekondare
Një nga rreziqet kryesore të identifikuara është një kontraktim i mundshëm i likuiditetit në tregjet sekondare. Aksionet preferenciale të përhershme, sipas natyrës së tyre, kanë volum të kufizuar të tregtisë në krahasim me aksionet zakonake. Nëse kushtet e tregut ngushtohen, shitësit mund të gjejnë pak blerës, duke çuar në rënien e theksuar të çmimit. Analisti thekson se këto shtypje të likuiditetit historikisht kanë kapur aksionarët e aksioneve preferenciale pa paralajmërim, dhe aksionet preferenciale STRC nuk janë përjashtim.
Normat e rendimentit të obligacioneve qeveritare shtojnë presion
Një kërcënim tjetër vjen nga rritja e normave të rendimentit të obligacioneve qeveritare. Sipas rritjes së normave të rendimentit në aktiva më të sigurta, atraktiviteti relativ i aksioneve preferenciale — të cilat kanë rrezik më të lartë — zvogëlohet. Analisti thekson se aksionarët e aksioneve preferenciale të përhershme janë veçanërisht të ndjeshëm sepse dividendat e tyre janë të fiksuara dhe nuk rregullohen me rritjen e normave. Nëse normat e rendimentit të obligacioneve vazhdojnë të rriten, kostoja e mundësisë së mbajtjes së këtyre aksioneve do të rritet, duke mundësuar një shitje masive.
Vlerësimi i analistit lë një pyetje të papërgjigjur: nëse tregu do të korrigjojë vlerësimin gabimor para se të materializohet ndonjë zhvendosje. Për momentin, investitorët e aksioneve preferenciale ndodhen përpara një zgjedhje midis mbajtjes dhe rivlerësimit të eksponimit të tyre.
