Indická rupie ve středu klesla na historické minimum 96,9 vůči americkému dolaru, čímž završila osmidenní sérii ztrát, která otřásla trhy. Měna od konce února, kdy se obchodovala kolem 87 za dolar, ztratila zhruba 6 % a kumulativní oslabení od roku 2009 nyní přesahuje 50 %.
Proč rupie stále klesá
Zahraniční portfolioví investoři letos stáhli z indických akcií více než 22 miliard dolarů, což vyvíjí na rupii neustálý tlak. Tento odliv přichází v době, kdy konflikt mezi USA a Íránem zůstává v patové situaci a Hormuzský průliv je fakticky uzavřen. To způsobilo prudký růst cen ropy, zvýšilo indický dovozní účet a rozšířilo obchodní deficit.
Aby vláda zastavila odliv dolarů, zvýšila ceny paliv a dovozní cla na zlato. Tato opatření však pád rupie příliš nezmírnila. Její oslabení se zrychlilo po konci února, kdy geopolitické napětí a globální zvyšování úrokových sazeb začaly tvrdě dopadat na rozvíjející se trhy.
Modího výzva a oficiální opatření
Premiér Naréndra Módí vyzval občany, aby šetřili palivem a vyhýbali se zbytným zahraničním cestám – jde o vzácnou přímou výzvu zaměřenou na snížení poptávky po dolarech. Vláda také zvýšila cla na dovoz zlata v naději, že omezí jeden z největších zdrojů devizových výdajů Indie.
Zvyšování cen paliv, prováděné postupně, zvýšilo náklady domácností, ale úředníci argumentují, že pomáhá snižovat deficit běžného účtu. Zda tyto kroky dokáží měnu stabilizovat, zůstává otevřenou otázkou.
Výhled trhu: 100 za dolar na dohled?
Investiční firmy včetně Aberdeen Investments, MetLife a Gamma Asset Management očekávají další oslabení rupie, možná až prolomení hranice 100 za dolar. Jejich prognózy odrážejí pokračující odliv kapitálu a vysoké ceny ropy, přičemž v patové situaci mezi USA a Íránem není vidět žádné řešení.
Indická centrální banka zatím nenaznačila přímou intervenci na devizovém trhu. Obchodníci sledují, zda podnikne něco pro zpomalení tempa oslabování, ale zatím centrální banka drží své zbraně v klidu.
Velkou otázkou nyní je, zda se rupie udrží poblíž současných úrovní, nebo zda další vlna výprodejů posune kurz nad 100. Odpověď závisí na cenách ropy, náladě zahraničních investorů a na tom, jak vláda vyváží fiskální tlaky se stabilitou měny.
