Bitcoin klesl na přibližně 62 562 dolarů, což je jeho nejslabší úroveň od února 2025, když americké spotové ETF zaznamenaly v týdnu končícím 29. května 2025 odlivy 1,42 miliardy dolarů. To je třetí nejhorší týdenní výsledek v historii. Během předchozích tří týdnů přesáhly celkové odlivy z fondů 4,21 miliardy dolarů – což je známka, že institucionální apetit rychle ochlazuje.
Odlivy z ETF jsou třetím nejhorším týdnem
Týdenní odliv 1,42 miliardy dolarů je prudkým obratem oproti přílivům, které dominovaly velké části začátku roku 2026. Investoři vybírali hotovost tři týdny v řadě a rozsah se v posledním období zvýšil. Jediné týdny, které zaznamenaly větší odlivy, byly během březnové likvidační kaskády v roce 2025 a poloviny roku 2025, kdy došlo k regulačnímu strachu. Trend naznačuje, že i ti nejoddanější kupci ETF jsou nervózní.
Power Law Oscillator signalizuje levnost
Bitcoinův Power Law Oscillator – metrika, která porovnává cenu s jejím dlouhodobým trendem – klesl na 4,4 %. To znamená, že BTC je levnější než 95,6 % všech historických hodnot vzhledem k jeho trendové linii. Naposledy byl oscilátor takto nízko, když končil medvědí trh v roce 2022. Není to timingový signál, ale ukazuje na současné ceny jako na zónu, kde historicky dlouhodobí kupci nacházeli dobré vstupy.
Tři podmínky pro nové minimum
Geoff Kendrick, vedoucí výzkumu digitálních aktiv ve Standard Chartered, stanovil tři věci, které by mohly Bitcoin posunout ještě níže: pokračující zrychlení odlivů z ETF, jestřábí překvapení od Federálního rezervního systému na jeho červnovém nebo červencovém zasedání a prolomení dominance Bitcoinu pod rozmezí 52–54 %. V současné době je dominance nad 60 %, což poskytuje určitý čas. Kendrick však říká, že pokud se všechny tři vyskytnou, nové cyklické minimum se stane pravděpodobným.
Bitcoin se již obchoduje poblíž svého 200týdenního klouzavého průměru – úrovně, která v předchozích medvědích trzích označovala dno. To nezaručuje odraz, ale je to linie, kterou obchodníci pečlivě sledují.
Standard Chartered se drží celoročního cíle 100 000 dolarů
Navzdory výprodeji si Standard Chartered udržuje svůj celoroční cíl Bitcoinu na 100 000 dolarů, revidovaný zpět v únoru 2026. To by vyžadovalo 60% zotavení ze současných cen. Kendrick popsal BTC na 100 000 dolarů a ETH na 4 000 dolarů do konce roku 2026 jako úroveň, na kterou se bude pohlížet zpětně jako na „nákupní zónu“. Je to odvážné tvrzení vzhledem k současné dynamice a staví banku do tábora býků, zatímco jiní jsou opatrní.
Co se stane dále, závisí převážně na Fedu. Další rozhodnutí o úrokové sazbě je naplánováno na konec tohoto měsíce a jakýkoli jestřábí jazyk by mohl vyvolat další vlnu odlivů z ETF. Prozatím se Bitcoin drží nad 200týdenním průměrem – ale jen těsně.
