Bitcoin spadł do około 62 562 USD, najniższego poziomu od lutego 2025 r., gdy amerykańskie ETF-y spot odnotowały wypływy netto w wysokości 1,42 mld USD w tygodniu kończącym się 29 maja 2025 r. To trzeci najgorszy tygodniowy wynik w historii. W ciągu poprzednich trzech tygodni łączne wypływy z tych funduszy przekroczyły 4,21 mld USD – co jest oznaką, że apetyt instytucji gwałtownie się ochładza.
Wypływy z ETF-ów – trzeci najgorszy tydzień
Tygodniowy odpływ 1,42 mld USD stanowi ostry kontrast w porównaniu z napływami, które dominowały przez większą część początku 2026 r. Inwestorzy wycofywali gotówkę przez trzy kolejne tygodnie, a skala tych wycofań wzrosła w ostatnim okresie. Jedynymi tygodniami z większymi wypływami były te podczas kaskady likwidacji w marcu 2025 r. oraz w połowie 2025 r., gdy pojawił się strach przed regulacjami. Trend wskazuje, że nawet najbardziej zaangażowani nabywcy ETF-ów zaczynają się niepokoić.
Oscylator prawa potęgowego wskazuje na niską cenę
Oscylator prawa potęgowego Bitcoina – miernik porównujący cenę do jej długoterminowego trendu – spadł do 4,4%. Oznacza to, że BTC jest tańszy niż 95,6% wszystkich historycznych odczytów w stosunku do jego linii trendu. Ostatni raz, gdy oscylator był tak niski, kończył się rynek niedźwiedzia z 2022 r. Nie jest to sygnał czasowy, ale wskazuje, że obecne ceny znajdują się w strefie, w której historycznie długoterminowi nabywcy znajdowali dobre okazje do wejścia.
Trzy warunki do nowego dołka
Geoff Kendrick, szef badań nad aktywami cyfrowymi w Standard Chartered, określił trzy czynniki, które mogą pchnąć Bitcoina jeszcze niżej: dalsze przyspieszenie wypływów z ETF-ów, niespodzianka ze strony jastrzębiej polityki Rezerwy Federalnej na posiedzeniach w czerwcu lub lipcu oraz spadek dominacji Bitcoina poniżej przedziału 52–54%. Obecnie dominacja utrzymuje się powyżej 60%, co daje nieco czasu. Jednak Kendrick twierdzi, że jeśli wszystkie trzy się złożą, prawdopodobny będzie nowy cykl dołkowy.
Bitcoin już handluje w pobliżu swojej 200-tygodniowej prostej średniej ruchomej – poziomu, który wyznaczył dno w poprzednich rynkach niedźwiedzia. Nie gwarantuje to odbicia, ale jest to linia, którą traderzy uważnie obserwują.
Standard Chartered obstaje przy docelowej cenie 100 000 USD na koniec roku
Mimo przeceny Standard Chartered utrzymuje swój docelowy poziom Bitcoina na koniec roku – 100 000 USD, skorygowany jeszcze w lutym 2026 r. Oznaczałoby to odbicie o 60% od obecnych cen. Kendrick opisał BTC na poziomie 100 000 USD i ETH na 4 000 USD do końca 2026 r. jako poziom, który w przyszłości będzie postrzegany jako „strefa zakupów”. To odważna prognoza, biorąc pod uwagę obecny impet, i stawia bank w obozie optymistów, podczas gdy inni stają się ostrożni.
To, co wydarzy się dalej, w dużej mierze zależy od Fed. Kolejna decyzja w sprawie stóp procentowych jest zaplanowana na koniec tego miesiąca, a każde jastrzębie stanowisko może wywołać kolejną falę wypływów z ETF-ów. Na razie Bitcoin utrzymuje się powyżej 200-tygodniowej średniej – ale ledwo.
