SEC telah menyetujui perubahan aturan NYSE Arca yang meningkatkan batas posisi dan latihan untuk opsi pada iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock dari 250.000 kontrak menjadi 1.000.000 kontrak. Peningkatan empat kali lipat ini, yang diajukan berdasarkan referensi SR-NYSEARCA-2026-76, mencerminkan kematangan opsi ETF Bitcoin sebagai bagian dari infrastruktur perdagangan pasar.
Dari 250.000 menjadi 1 juta kontrak
Batas baru ini berlaku untuk batas posisi dan latihan opsi pada IBIT. Artinya, seorang pedagang atau dana kini dapat memegang hingga satu juta kontrak sekaligus, naik dari sebelumnya seperempat juta. Perubahan ini merupakan pengakuan langsung bahwa produk tersebut telah cukup dalam untuk menampung posisi yang lebih besar tanpa mendistorsi pasar.
Bukan sinyal, melainkan infrastruktur
Batas posisi yang lebih tinggi memberi ruang bagi institusi untuk melakukan lindung nilai, mengekspresikan pandangan yang lebih besar, dan meningkatkan likuiditas di sekitar eksposur Bitcoin. Namun, persetujuan SEC ini tidak menjamin harga Bitcoin akan naik, tidak menghilangkan volatilitas, dan tidak mengubah jadwal pasokan yang mendasarinya. Opsi dapat digunakan untuk strategi bullish, bearish, maupun netral, sehingga keputusan ini bukanlah katalis harga yang bersifat bullish secara otomatis. Ini adalah peningkatan infrastruktur, bukan sinyal pasar.
Ruang bagi institusi
Batas lama 250.000 kontrak terlalu ketat bagi pemain besar yang menjalankan dana multi-strategi atau melakukan lindung nilai atas posisi spot yang besar. Dengan batas baru 1 juta kontrak, perusahaan dapat meningkatkan skala tanpa terus-menerus terbentur batas. Hal ini seharusnya memperketat spread dan membuat pasar opsi lebih berguna bagi semua pihak — asalkan perusahaan benar-benar menggunakan kapasitas tambahan tersebut.
Perubahan aturan kini telah disetujui. Langkah selanjutnya adalah implementasi oleh NYSE Arca, meskipun bursa belum mengumumkan tanggal peluncuran spesifik untuk batas yang lebih tinggi ini.
