SEC ने इस सप्ताह NYSE Arca के एक नियम परिवर्तन को मंजूरी दी, जो BlackRock के iShares Bitcoin Trust (IBIT) पर विकल्पों के लिए स्थिति और व्यायाम सीमाओं को 250,000 अनुबंधों से बढ़ाकर 1,000,000 अनुबंध कर देता है। यह चार गुना वृद्धि, जो संदर्भ SR-NYSEARCA-2026-76 के तहत दायर की गई थी, बिटकॉइन ETF विकल्पों के बाजार बुनियादी ढांचे के हिस्से के रूप में परिपक्वता को दर्शाती है।
250,000 से 1 मिलियन अनुबंध तक
नई सीमा IBIT पर विकल्पों के लिए स्थिति और व्यायाम सीमाओं दोनों पर लागू होती है। इसका मतलब है कि एक एकल व्यापारी या फंड अब एक बार में 250,000 के बजाय 1 मिलियन अनुबंध तक रख सकता है। यह परिवर्तन इस बात की सीधी स्वीकारोक्ति है कि उत्पाद बाजार को विकृत किए बिना बड़ी स्थितियों को संभालने के लिए पर्याप्त गहरा हो गया है।
एक उपकरण, कोई संकेत नहीं
उच्च स्थिति सीमाएं संस्थागत व्यापारियों को हेज करने, बड़े विचार व्यक्त करने और बिटकॉइन से जुड़े ETF एक्सपोजर के आसपास तरलता में सुधार करने के लिए अधिक जगह देती हैं। हालांकि, SEC की मंजूरी का मतलब यह नहीं है कि बिटकॉइन की कीमतें बढ़ेंगी, अस्थिरता कम होगी, या अंतर्निहित आपूर्ति कार्यक्रम बदल जाएगा। विकल्पों का उपयोग तेजी, मंदी और तटस्थ रणनीतियों के लिए किया जा सकता है, इसलिए यह मंजूरी अपने आप में कोई तेजी का संकेत नहीं है। यह एक बुनियादी ढांचे का उन्नयन है, न कि मूल्य उत्प्रेरक।
संस्थानों के लिए जगह
पुरानी 250,000-अनुबंध सीमा बड़े खिलाड़ियों के लिए तंग थी जो मल्टी-स्ट्रैटेजी फंड चलाते हैं या बड़े स्पॉट पोजीशन को हेज करते हैं। नई 1 मिलियन सीमा के साथ, फर्में लगातार सीमा से टकराए बिना पैमाना बढ़ा सकती हैं। इससे स्प्रेड कम होना चाहिए और विकल्प बाजार सभी के लिए अधिक उपयोगी होना चाहिए — लेकिन केवल तभी जब फर्में वास्तव में अतिरिक्त क्षमता का उपयोग करना चुनें।
नियम परिवर्तन अब स्वीकृत हो चुका है। अगला कदम NYSE Arca द्वारा कार्यान्वयन है, हालांकि एक्सचेंज ने उच्च सीमाओं के लिए कोई विशिष्ट लॉन्च तिथि घोषित नहीं की है।
