Soneium, Ethereum Layer 2 vytvořený společností Sony Block Solutions Labs, podepsal partnerství s jihokorejskou zábavní společností DayOneDream na vývoj tokenizovaného duševního vlastnictví K-popu a příjmových produktů. Práce bude probíhat prostřednictvím platformy WAVIST společnosti DayOneDream, která přeměňuje konkrétní zábavní cash flow na investovatelné onchain produkty, aniž by prodávala podkladové duševní vlastnictví.
Ani jedna společnost neuvedla, které umělec nebo aktivum bude první, jak velká bude nabídka nebo kdy bude spuštěna. To v praktickém smyslu ponechává dohodu ve fázi memoranda, i když WAVIST již absolvoval celý životní cyklus pro jeden tokenizovaný dluhopis krytý duševním vlastnictvím K-popu — emisi, distribuci, splacení a spálení tokenů.
Co WAVIST vlastně dělá
Nabídka platformy je úzká a specifická: odříznout definovaný příjmový tok — koncert, streamovací výplatu, část vydavatelského příjmu — a zabalit ho do tokenu, který mohou investoři držet. Samotné duševní vlastnictví zůstává svému majiteli. To je odlišná struktura od prodeje podílu v umělcově katalogu, a proto DayOneDream rámuje produkt jako expozici vůči cash flow, nikoli jako vlastnictví.
Budoucí nabídky by mohly způsobilým investorům poskytnout nárok na peníze generované koncerty, streamováním a hudebními právy, v závislosti na pravidlech o cenných papírech platných v každé jurisdikci. Tato výhrada dělá hodně práce. Zábavní práva jsou mnohem méně standardizovaná než kategorie reálných aktiv, které dosud dominovaly tokenizaci — státní pokladniční poukázky, úvěry, fondy, akcie. Státní pokladniční poukázka má definovanou splatnost a za ní stojí vláda. Turné má promotéra, místo konání, měnový mix a fanouškovskou základnu, která se může, ale nemusí dostavit.
Kdo je na druhé straně stolu
DayOneDream spravuje a provozuje podniky kolem umělců včetně BTOB, Lee Chae Yeon, MeMi a 2F, plus koncerty a vydavatelství. Toto portfolio dává partnerství co tokenizovat nad rámec jednoho umělce, i když společnosti nenaznačily, které jméno použijí k testování soneiumské sítě.
Dokončený životní cyklus dluhopisu je důležitější, než se může zdát. Mnoho tokenizačních projektů oznámilo pilotní projekty; mnohem méně jich vydalo, distribuovalo, splatilo a spálilo token vázaný na skutečný zábavní cash flow. To je to nejbližší k prokázaným výsledkům, na které může kterákoli strana nyní poukázat.
Regulatorní otázka, kterou nikdo nezodpověděl
Účast v budoucích nabídkách bude záviset na způsobilosti investorů a platných pravidlech o cenných papírech, podle společností. Neuvedly, do kterých jurisdikcí se otevřou nejdříve, ani zda budou produkty založené na Soneiu nabízeny retailovým investorům nebo omezeny na akreditované a profesionální investory.
Tato mezera je pro takovou strukturu vším. Tokenizovaná koncertní výplata prodaná korejským retailovým investorům, evropskému fondu a americkému akreditovanému kupci jsou tři různé právní produkty. Model WAVIST lze replikovat; regulatorní obal kolem něj nelze zkopírovat a vložit.
Na co se zaměřit
Dalším konkrétním zveřejněním bude první nabídka založená na Soneiu: umělec, aktivum, velikost a datum spuštění. Žádný z nich zatím neexistuje. Dokud nebudou, je partnerství prohlášením záměru — Sonyho L2 získává zábavní nativní případ použití a DayOneDream získává distribuční síť, kterou nemusí budovat. První živý obchod ukáže, zda cash flow K-popu může překonat stejnou laťku, jakou již splňují tokenizované státní pokladniční poukázky.
