BitMine, den største offentligt kendte virksomhedsindehaver af Ethereum, tilføjede kun 7.430 ETH i sidste uge – et fald på 73% fra de 27.801 tokens, det købte ugen før. I stedet for at pumpe kontanter ind i krypto brugte selskabet cirka $85,9 millioner på at tilbagekøbe 5,5 millioner af sine egne aktier til en gennemsnitspris på $15,6156. Det er næsten seks gange så meget, som det brugte på ETH i samme periode.
Tallene bag skiftet
BitMine besidder nu 5.777.468 ETH, stadig et stykke fra sit erklærede mål om at eje 5% af Ethereums samlede udbud. Baseret på 120,7 millioner ETH i omløb er målet 6,035 millioner tokens – hvilket betyder, at selskabet mangler yderligere 257.532 ETH. Til de nuværende priser omkring $1.879 per ETH ville det koste cirka $484 millioner.
Det seneste ugentlige køb kostede omkring $14 millioner. I det tempo ville det tage måneder, hvis ikke længere, at nå 5%-målet. Selskabet har købt ETH hver uge siden starten af strategien den 30. juni 2025, men sidste uges køb var det mindste i den stime.
Hvorfor tilbagekøb vandt
Formand Tom Lee sagde, at det mindre ETH-køb skyldtes prioritering af aktietilbagekøb, som ledelsen anser for at være til gavn for aktionærerne. BitMines udestående almindelige aktier er mere end fordoblet siden august 2025 – fra 232,4 millioner til over 579,7 millioner pr. 31. maj 2026 – hovedsageligt fordi selskabet udstedte egenkapital for at finansiere sine ETH-køb. At tilbagekøbe aktier hjælper med at modvirke noget af den udvanding.
Tidspunktet er ikke ideelt for ETH-akkumuleringsplanen. BitMines samlede kryptovaluta, kontanter, omsættelige værdipapirer og strategiske investeringer blev vurderet til $11,5 milliarder pr. 19. juli. Men selskabet havde også et nettotab på $83,6 millioner for kvartalet, der sluttede 31. maj, herunder et tab på $92,1 millioner på derivatkontrakter.
Staking-indtægter vs. bundlinjen
BitMine har indsat 4.917.189 ETH – omkring 85% af sine samlede beholdninger – og forventer en årlig staking-indtægt på cirka $247 millioner ved et afkast på 2,67%, potentielt stigende til $290 millioner efter fuld implementering. For kvartalet, der sluttede 31. maj, genererede staking og validering $45,7 millioner, hvilket udgjorde 98% af den samlede omsætning på $46,5 millioner. Men tabene på derivater skubbede kvartalet i minus.
Ud over ETH besidder BitMine 207 BTC, $385 millioner i kontanter og omsættelige værdipapirer, en investering på $180 millioner i Beast Industries og en andel på $58 millioner i Eightco Holdings. Det er fortsat den næststørste digitale aktivbeholdning blandt børsnoterede selskaber, kun overgået af Strategy (tidligere MicroStrategy).
BitMine mangler stadig 257.532 ETH for at nå sit mål. Med selskabets signal om, at aktietilbagekøb vil have forrang, er det uklart, hvor hurtigt det vil akkumulere de resterende tokens. Selskabet har ikke sat en deadline for at nå 5%-tærsklen, og de mindre ugentlige køb antyder, at tempoet kan forblive langsomt. Investorerne vil holde øje med næste uges offentliggørelse for at se, om tendensen holder.
