Coinbase meldete für das erste Quartal 2024 einen Umsatz von 1,41 Milliarden Dollar und verfehlte damit die von Analysten erwarteten 1,52 Milliarden Dollar. Das Unternehmen wies einen Nettoverlust von 394,1 Millionen Dollar aus – den zweiten Quartalsverlust in Folge – während die Transaktionserlöse im Vergleich zum Vorquartal um 23 % auf 755,8 Millionen Dollar sanken. Die Verfehlung war auf einen Rückgang des Spot-Handelsvolumens von Privatkunden um 35 % zurückzuführen, obwohl die Börse mit einem Rekordwert von 8,6 % globalem Marktanteil im Kryptohandel einen Höchststand erreichte.
Die Umsatzverfehlung und der AWS-Ausfall
Der Ergebnisrückstand fiel in ein Quartal, das eine mehr als fünfstündige Serviceunterbrechung umfasste. Ein thermisches Ereignis in einem AWS-Rechenzentrum in Nord-Virginia legte die Region US-EAST-1 lahm und brachte Coinbase für einen Teil eines Handelstages offline. Das Unternehmen bezifferte die finanziellen Auswirkungen des Ausfalls nicht, aber der Zeitpunkt war ungünstig – es geschah, als die Handelsvolumina von Privatkunden bereits abkühlten. Die Transaktionserlöse, der größte Posten, wurden am stärksten getroffen.
Stablecoin-Erlöse und Marktanteilsgewinne
Ein Lichtblick: Die Stablecoin-Erlöse stiegen auf 305 Millionen Dollar, gegenüber 274 Millionen Dollar im Vorjahr. Die Börse sicherte sich im Quartal zudem einen Rekordanteil von 8,6 % am globalen Kryptohandelsvolumen – ein Zeichen dafür, dass sich ihre Marktposition selbst bei insgesamt rückläufiger Aktivität festigt. Dieser Zugewinn deutet darauf hin, dass sich Coinbase von einigen Wettbewerbern absetzt, allerdings in einem ruhigeren Markt.
Derivatehandel legte zu
Das Derivatevolumen erreichte im ersten Quartal 4,2 Milliarden Dollar – ein Sprung von 169 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Das Wachstum erfolgt, während Coinbase sein Derivate-Geschäft stärker vorantreibt, einem Bereich, in dem es traditionell hinter Offshore-Konkurrenten zurücklag. Der Sprung deutet darauf hin, dass die Strategie an Fahrt gewinnt, auch wenn die Erlöse aus Derivaten weiterhin nur einen kleinen Teil der gesamten Transaktionserträge ausmachen.
Der Nettoverlust von Coinbase in Höhe von 394 Millionen Dollar folgt auf einen Verlust von 557 Millionen Dollar im vierten Quartal 2023. Das Unternehmen hat Kosten gesenkt und Einnahmequellen diversifiziert, doch die aktuellen Zahlen zeigen, dass es noch nicht über den Berg ist. Die Ergebnisse des nächsten Quartals – für August erwartet – werden zeigen, ob die Marktanteilsgewinne Bestand haben und ob Derivate mehr von der Lücke des schwächelnden Spot-Handels schließen können.
