Τα αμερικανικά spot ETF Ethereum κατέγραψαν εκροές 2,81 εκατομμυρίων δολαρίων στις 29 Σεπτεμβρίου, τερματίζοντας ένα σερί επτά ημερών εισροών που είχε προσελκύσει περίπου 850,8 εκατομμύρια δολάρια στα προϊόντα. Τα κεφάλαια Bitcoin κινήθηκαν εντελώς αντίθετα, συγκεντρώνοντας 66,19 εκατομμύρια δολάρια την ίδια ημέρα και επεκτείνοντας το δικό τους σερί εισροών σε εννέα συνεχόμενες συνεδριάσεις.
Η διάσπαση έχει σημασία επειδή και οι δύο κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων βασίζονται στις ροές των ETF ως σήμα ζήτησης όλο τον μήνα. Το σερί του Ethereum ξεκίνησε στις 18 Σεπτεμβρίου και κορυφώθηκε πέντε ημέρες αργότερα, όταν τα κεφάλαια κατέγραψαν 269,98 εκατομμύρια δολάρια σε μία μόνο συνεδρίαση. Μέχρι τις 28 Σεπτεμβρίου αυτό το ημερήσιο ποσό είχε μειωθεί στα 17,1 εκατομμύρια δολάρια. Η αντιστροφή την Τρίτη ήταν ομαλή, όχι πανικόβλητη.
Πού κινήθηκε το χρήμα
Το ETHA της BlackRock σήκωσε το μεγαλύτερο βάρος, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη εκροή της ημέρας στα 8,94 εκατομμύρια δολάρια. Το Ethereum Mini Trust της Grayscale κινήθηκε αντίθετα, προσθέτοντας 12,83 εκατομμύρια δολάρια. Αυτές οι δύο γραμμές κάνουν την περισσότερη δουλειά σε ένα μικρό καθαρό ποσό — αυτή δεν ήταν μια ευρεία υποχώρηση, ήταν μια χούφτα desks που αναπροσάρμοσαν τις θέσεις τους.
Το σερί που μόλις έσπασε δεν ήταν επίσης τυχαίο. Τα ETF Ethereum πρόσθεσαν 689,88 εκατομμύρια δολάρια την εβδομάδα που έληξε στις 25 Σεπτεμβρίου, τη μεγαλύτερη εβδομάδα τους από τα τέλη Αυγούστου. Τους τελευταίους 30 ημέρες τα προϊόντα έχουν προσελκύσει 979,69 εκατομμύρια δολάρια. Τα κεφάλαια κατέχουν τώρα 17,79 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρό ενεργητικό, ποσό ίσο με το 5,45% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς του Ethereum. Αυτό είναι πραγματικό, σταθερό κεφάλαιο, όχι βραχυπρόθεσμο χρήμα που κυνηγά μια εβδομαδιαία μέτρηση.
Αυτή η εβδομάδα άνοιξε με 14,29 εκατομμύρια δολάρια σε καθαρές εισροές για τα ETF Ethereum, ένα κλάσμα του ρυθμού της προηγούμενης εβδομάδας. Δύο ημέρες δεν συνιστούν τάση, αλλά η επιβράδυνση είναι ορατή.
Τι έσπασε το σερί στα μέσα Σεπτεμβρίου
Αξίζει να κρατήσουμε το πλαίσιο: την τελευταία φορά που τα ETF Ethereum πέρασαν μια δύσκολη περίοδο, μεταξύ 15 και 17 Σεπτεμβρίου, έχασαν περίπου 404,8 εκατομμύρια δολάρια σε τρεις συνεδριάσεις. Το BeInCrypto συνέδεσε αυτή την περίοδο με την καθυστέρηση του Clarity Act στη Γερουσία. Το αν η εκροή της Τρίτης ανήκει στην ίδια κατηγορία είναι ασαφές — δεν υπάρχει αντίστοιχος νομοθετικός τίτλος συνδεδεμένος με αυτήν.
Η πορεία της τιμής δεν εξηγεί πολλά επίσης. Το ETH διαπραγματευόταν στα 2.673,54 δολάρια τη στιγμή της δημοσίευσης, μειωμένο κατά 3,32% σε επτά ημέρες αλλά αυξημένο κατά 0,41% τις τελευταίες 24 ώρες. Το BTC έπεσε 3,78% την εβδομάδα στα 83.359 δολάρια, ωστόσο τα ETF του συγκέντρωσαν περίπου 3,08 δισεκατομμύρια δολάρια στο σερί των εννέα συνεδριάσεων. Τα κεφάλαια του Bitcoin απορροφούν την πτώση· του Ethereum πήραν μια ανάσα.
Η εβδομάδα που έρχεται
Το προφανές ερώτημα είναι αν η Τρίτη ήταν μια μονοήμερη παρένθεση ή η αρχή μιας περιστροφής. Τα 30ήμερα και εβδομαδιαία νούμερα του Ethereum είναι ακόμα συντριπτικά θετικά, και μια καθαρή εκροή 2,81 εκατομμυρίων δολαρίων είναι σφάλμα στρογγυλοποίησης μπροστά στα 689,88 εκατομμύρια δολάρια σε πέντε ημέρες. Αλλά οι ημερήσιες μετρήσεις συρρικνώνονται εδώ και μια εβδομάδα, και τώρα το σερί χάθηκε.
Παρακολουθήστε τις επόμενες συνεδριάσεις. Αν τα ETF Bitcoin συνεχίζουν να στοιβάζονται ενώ του Ethereum παραμένουν στάσιμα, οι ροές σας λένε κάτι για το πού θέλουν να βρίσκονται οι διαχειριστές κεφαλαίων καθώς μπαίνουμε στον Οκτώβριο. Αν το ETHA και το Mini Trust επιστρέψουν σε καθαρές θετικές ροές μέχρι την Παρασκευή, η Τρίτη ήταν θόρυβος. Όπως και να έχει, το σερί τελείωσε — και τα κεφάλαια ανοίγουν την εβδομάδα πολύ μακριά από τον ρυθμό που έθεσαν τον Σεπτέμβριο.
