Το Bitcoin διαπραγματεύεται 32% κάτω από το ιστορικό υψηλό των $126.000, ένα χρόνο αφότου σημειώθηκε αυτή η κορύφωση. Η πτώση είναι πραγματική και έχει υπάρξει αργή, αλλά είναι επίσης η ρηχότερη ετήσια υποχώρηση που έχει καταγράψει το περιουσιακό στοιχείο μετά από ένα ιστορικό υψηλό — οι προηγούμενες αγορές αρκούδας του bitcoin είχαν προκαλέσει απώλειες 77% έως 85%.
Αυτή η διαφορά έχει σημασία. Μια υποχώρηση 32% είναι μια κακή χρονιά για οποιονδήποτε αγόρασε στην κορυφή, αλλά είναι ένα διαφορετικό είδος κακής χρονιάς από αυτό που έχουν βιώσει στο παρελθόν οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι.
Ένας χρόνος, ένας αριθμός
Τα μαθηματικά εδώ είναι απλά. Από την κορύφωση μέχρι την τρέχουσα τιμή, το bitcoin έχει χάσει περίπου το ένα τρίτο της αξίας του. Το υψηλό σημείο ήταν $126.000. Αυτός ο αριθμός ορίστηκε πριν από ένα χρόνο και δεν έχει ανακτηθεί έκτοτε.
Αυτό που είναι αξιοσημείωτο είναι αυτό που δεν συνέβη. Δεν υπήρξε εξαφάνιση 80%, ούτε πολυετής χειμώνας που άφησε την αγορά για νεκρή. Η πτώση ήταν σταθερή παρά βίαιη, κάτι περίεργο να γράψει κανείς για μια αγορά που κάποτε έχασε τη μισή της αξία σε μια εβδομάδα.
Πώς συγκρίνεται με προηγούμενες αγορές αρκούδας
Οι προηγούμενες πτώσεις του bitcoin παρουσίασαν μειώσεις τιμών από 77% έως 85%. Αυτό είναι το ιστορικό πρότυπο — μια σκληρή, πολύμηνη διαδικασία που οδήγησε το περιουσιακό στοιχείο σε ένα κλάσμα της προηγούμενης αξίας του πριν ξεκινήσει οποιαδήποτε ανάκαμψη.
Σε αυτόν τον κύκλο, η υποχώρηση έχει σταματήσει πολύ πριν από αυτό το εύρος. Μια πτώση 32% θα ήταν μια συνηθισμένη διόρθωση σε προηγούμενες εποχές, όχι μια πλήρης αγορά αρκούδας. Το γεγονός ότι αντιμετωπίζεται ως τέτοια λέει κάτι για το πώς έχει αλλάξει η αγορά, ή τουλάχιστον για το πώς έχει νιώσει ο τελευταίος χρόνος για όποιον κρατάει.
Η ρηχότερη πτώση μπορεί να σημαίνει μερικά πράγματα. Μπορεί να σημαίνει ότι η πίεση πώλησης είναι πιο περιορισμένη αυτή τη φορά. Μπορεί να σημαίνει ότι οι αγοραστές που εμφανίστηκαν κοντά στην κορυφή είναι πιο πεισματάρηδες από εκείνους που λύγισαν σε προηγούμενους κύκλους. Ή μπορεί απλώς να σημαίνει ότι η πτώση δεν έχει τελειώσει ακόμα — ούτε οι προηγούμενες αγορές αρκούδας ανακοίνωσαν το τελικό τους βάθος την πρώτη μέρα.
Το άβολο κομμάτι
Το να είσαι 32% κάτω δεν είναι νίκη. Εξακολουθεί να είναι μια χαμένη χρονιά για τους περισσότερους που αγόρασαν κατά τη διάρκεια της ανόδου προς τα $126.000. Η διαφορά είναι η κλίμακα του πόνου. Μια υποχώρηση 32% τσούζει. Μια υποχώρηση 80% αλλάζει ζωές, και όχι προς το καλύτερο.
Αυτό που δεν μας λένε τα δεδομένα είναι αν αυτή είναι μια παύση πριν από μια βαθύτερη πτώση ή ένα κατώτατο σημείο που έχει ήδη βρεθεί. Το ορόσημο του ενός έτους είναι ένα σημείο καμπής, όχι μια ετυμηγορία. Οι προηγούμενοι κύκλοι χρειάστηκαν πολύ περισσότερο από δώδεκα μήνες για να εξελιχθούν και δεν κινήθηκαν σε ευθεία γραμμή προς τα κάτω.
Προς το παρόν, ο αριθμός είναι 32%. Αυτή είναι η ιστορία του περασμένου έτους — μια αγορά αρκούδας που ήταν πιο ήπια από τους προκατόχους της, αλλά παραμένει αγορά αρκούδας. Οι επόμενοι μήνες θα δείξουν αν θα παραμείνει έτσι ή αν το ιστορικό πρότυπο των απωλειών 77–85% απλώς καθυστερεί.
