جی‌پی مورگان روز دوشنبه هدف قیمتی ۲۴۰ دلاری خود را برای اسپیس‌ایکس (SPCX) حفظ کرد؛ هدفی که تقریباً ۸۰٪ رشد نسبت به بسته شدن سهام در ۱۳۵ دلار را نشان می‌دهد. استدلال این بانک درباره وسایل پرتاب نیست، بلکه درباره هوش مصنوعی است — به‌طور خاص گراک و کورسر که به تازگی خریداری شده است.
استدلال هوش مصنوعی
تحلیلگران جی‌پی مورگان آینده اسپیس‌ایکس را از طریق بخش هوش مصنوعی آن می‌بینند، نه موشک‌هایش. این بانک به گراک اشاره می‌کند، مدل هوش مصنوعی که اکنون با داده‌های کورسر، پلتفرم کدنویسی که اسپیس‌ایکس آن را خریداری و در ۱۴ اوت نهایی کرد، آموزش می‌بیند. کورسر تا ژوئن حدود ۴ میلیارد دلار درآمد سالانه مکرر تولید می‌کند که تقریباً ۷۵٪ آن از مشتریان تجاری است. این داده‌ها به آموزش تکمیلی گراک می‌رود و مدل در حال بهبود است.
گراک ۴.۶ در ۱۲ اوت عرضه شد و ۵۰۰ میلیارد دلار به ارزش بازار اسپیس‌ایکس اضافه کرد و به آنچه جی‌پی مورگان آن را مرز پارتو می‌نامد رسید — بهترین نقطه هزینه-عملکرد در کلاس خود. این بانک انتظار دارد تقریباً هر ماه تا دسامبر مدل‌های جدیدی عرضه شود و گراک ۵ قبل از پایان سال ارائه شود. همچنین یک ربات گراک برای وظایف محیط کار سازمانی در دست ساخت است. ایلان ماسک قول داده است که داده‌های مهندسی اسپیس‌ایکس را برای اجراهای آموزشی آینده فراهم کند.
کورسر و راهی که انتخاب نشد
خرید کورسر فقط به درآمد مربوط نیست، بلکه به خط لوله داده مربوط است. یادداشت جی‌پی مورگان برجسته می‌کند که چگونه داده‌های استفاده از کورسر مستقیماً به توسعه گراک می‌رود و به اسپیس‌ایکس مزیت رقابتی در آموزش هوش مصنوعی می‌دهد. این شرکت اوایل این ماه به استارتاپ رقیب کدنویسی یعنی کاگنیشن نزدیک شد، اما کاگنیشن پیشنهاد خرید را رد کرد. این کورسر را به عنوان دارایی اصلی هوش مصنوعی کدنویسی اسپیس‌ایکس باقی می‌گذارد.
هزینه این تلاش
شرط هوش مصنوعی ارزان نیست. واحد هوش مصنوعی اسپیس‌ایکس در سه‌ماهه گذشته ۱.۲۶ میلیارد دلار ضرر کرد و ۸۶٪ از هزینه سرمایه‌ای شرکت را جذب کرد. این نرخ سوخت بالایی است، اما جی‌پی مورگان آن را به عنوان قیمت ساخت مدلی می‌بیند که می‌تواند با بهترین‌های این حوزه رقابت کند. هدف ۲۴۰ دلاری این بانک ارزش اسپیس‌ایکس را به بیش از ۳ تریلیون دلار می‌رساند، سطحی که به نظر می‌رسد بر اساس رشد گراک و درآمد مکرر کورسر است.
آزادسازی سهام و آزمون واقعی
یک پیچیدگی کوتاه‌مدت وجود دارد. نزدیک به ۳۷۰ میلیون سهام در ۹-۱۰ سپتامبر آزاد می‌شود و احتمالاً حجم شناور را حدود ۲۰٪ افزایش می‌دهد. این می‌تواند فشار فروش ایجاد کند. SPCX در زمان نگارش این مطلب در ۱۳۷.۸۵ دلار معامله شد که نسبت به اولین عرضه رکوردی خود در ژوئن کاهش یافته است. آزادسازی سهام اولین آزمون واقعی خواهد بود که نشان می‌دهد بازار چگونه داستان هوش مصنوعی اسپیس‌ایکس را در برابر تجارت موشکی و ضررهای آن وزن می‌کند. این تاریخ سپتامبر را باید تماشا کرد.
