NASDAQ 100 -futuurit laskivat 1 % keskiviikkona, kun huhtikuun kuluttajahintaindeksi (CPI) osui täsmälleen ekonomistien ennusteisiin – mutta ei tuonut helpotusta markkinoille, jotka toivoivat inflaation jäähtyvän nopeasti. Lukema, joka vastasi odotuksia, osoitti kuitenkin hintapaineita, jotka osoittautuvat hitaasti haihtuviksi, vahvistaen todennäköisyyttä, että Federal Reserve pitää korot korkeampina pidempään.
Mitä CPI-tiedot osoittivat
Huhtikuun CPI-luvut vastasivat ennusteita, mutta yksityiskohdat jättivät vain vähän tilaa optimismille. Ydininflaatio, joka sulkee pois vaihtelevat elintarvike- ja energiakustannukset, pysyi korkeana. Palveluiden ja asumisen kustannusten nousu jatkoi Fedin 2 %:n tavoitteen painamista. Kauppiaille viesti oli selvä: tie alempiin korkoihin on nyt pidempi.
Miksi teknologiaosakkeiden arvostukset ovat paineen alla
Korkeammat korot ovat suora haaste teknologiaosakkeille, joiden arvostukset perustuvat voimakkaasti tuleviin tuloihin, jotka diskontataan jyrkemmin lainakustannusten noustessa. NASDAQ 100 on täynnä korkean kasvun nimiä, jotka ovat erityisen herkkiä korko-odotuksille. Keskiviikon lasku viittaa siihen, että sijoittajat hinnoittelevat näitä vetoja uudelleen reaaliajassa.
Globaali markkinatunnelma uhattuna
Vaikutukset ulottuvat kauas Yhdysvaltojen rajojen ulkopuolelle. Pitkittyneet korkeat korot maailman suurimmassa taloudessa kiristävät tyypillisesti taloudellisia ehtoja maailmanlaajuisesti, tehden riskialttiista sijoituskohteista, kuten kehittyvien markkinoiden osakkeista ja kryptovaluutoista, vähemmän houkuttelevia. Kalliin rahan pitkäaikainen jakso voi viilentää optimismia, joka on vauhdittanut markkinoita viime vuoden lopusta lähtien.
Mikään yksittäinen datapiste ei ratkaise Fedin seuraavaa liikettä, mutta huhtikuun CPI lisää joukkoon lukemia, jotka ovat pitäneet inflaation mukavuustason yläpuolella. Keskuspankin seuraava politiikkakokous on viikkojen päässä, ja sijoittajat tulevat tulkitsemaan pöytäkirjojen jokaista sanaa saadakseen vihjeitä siitä, kuinka kauan korot saattavat pysyä nykyisellä tasolla.
