Фьючерсы NASDAQ 100 упали на 1% после того, как данные CPI за апрель указали на устойчивую инфляцию

Фьючерсы NASDAQ 100 упали на 1% в среду после того, как отчет об индексе потребительских цен за апрель совпал с прогнозами экономистов — но не принес облегчения рынкам, надеявшимся на быстрое охлаждение инфляции. Показатель, который соответствовал ожиданиям, по-прежнему указывал на ценовое давление, которое оказывается медленно сходящим на нет, усиливая вероятность того, что Федеральная резервная система будет удерживать процентные ставки на более высоком уровне дольше.

Что показали данные CPI

Показатели CPI за апрель соответствовали прогнозам, но детали оставляли мало места для оптимизма. Базовая инфляция, которая исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, оставалась повышенной. Рост затрат на услуги и жилье продолжал препятствовать достижению целевого показателя ФРС в 2%. Для трейдеров послание было ясным: путь к снижению ставок стал длиннее.

Почему оценки технологических компаний находятся под давлением

Более высокие процентные ставки являются прямым вызовом для акций технологических компаний, чьи оценки сильно зависят от будущих доходов, которые дисконтируются более резко при росте стоимости заимствований. NASDAQ 100 насыщен высокорастущими названиями, которые особенно чувствительны к ожиданиям по ставкам. Снижение в среду предполагает, что инвесторы переоценивают эти ставки в реальном времени.

Глобальные настроения на рынке под угрозой

Последствия выходят далеко за пределы США. Длительное сохранение высоких ставок в крупнейшей экономике мира обычно ужесточает финансовые условия в глобальном масштабе, делая рискованные активы — от акций развивающихся рынков до криптовалют — менее привлекательными. Устойчивый период дорогих денег может охладить оптимизм, который поддерживал рынки с конца прошлого года.

Ни один отдельный показатель не определит следующий шаг ФРС, но апрельский CPI добавляется к череде данных, которые удерживают инфляцию выше комфортного уровня. Следующее заседание центробанка по денежно-кредитной политике состоится через несколько недель, и инвесторы будут анализировать каждое слово протокола в поисках подсказок о том, как долго ставки могут оставаться на текущем уровне.