Yhdysvaltain dollari-indeksi on noussut yli 100 pisteen ensimmäistä kertaa viime viikkoina, mikä johtuu kärjistyneistä jännitteistä Iranin kanssa ja kasvavista huolista öljyntoimitusten häiriöistä. Liike heijastaa turvasatamaan hakeutumista geopoliittisten riskien kasvaessa, ja kauppiaat seuraavat myös mahdollisuutta, että raakaöljyn hinta nousee uuteen kaikkien aikojen ennätykseen.
Turvasatamakysyntä nostaa dollaria
Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain dollaria kuuden päävaluutan korissa, murtautui psykologisesti tärkeän 100 pisteen tason läpi, kun sijoittajat etsivät turvaa epävarmuudelta. Nousu tapahtuu Washingtonin ja Teheranin välisen kärjistyneen retoriikan keskellä, eikä selvää ratkaisua ole näköpiirissä. Myös öljyn hinnat ovat vaikuttaneet asiaan: raakaöljyn vertailuindeksit ovat nousseet jyrkästi, koska pelätään, että konflikti Hormuzinsalmessa voisi katkaista merkittävän osan maailmanlaajuisesta tarjonnasta.
Korkeammat öljyn hinnat painavat tyypillisesti nettotuojien valuuttoja, mutta dollari on hyötynyt asemastaan maailman ensisijaisena varantovaluuttana. Analyytikot viittaavat klassiseen riskiä välttelevään ympäristöön, jossa dollari vahvistuu, vaikka muut omaisuuserät myydään.
Mitä ennustemarkkina sanoo raakaöljystä
Yksi ennustemarkkina asettaa nyt todennäköisyydeksi 6,5 % sille, että raakaöljy saavuttaa uuden kaikkien aikojen ennätyksen syyskuun 30. päivään mennessä. Tämä on pieni mutta huomionarvoinen mahdollisuus, joka heijastaa markkinoiden arviota siitä, että suuri tarjontasokki voisi nostaa hinnat edellisen ennätyksen yläpuolelle. Raakaöljyn nykyinen kaikkien aikojen ennätys asetettiin vuonna 2008, jolloin öljy kävi hetkellisesti yli 145 dollarissa barrelilta.
6,5 %:n luku ei ole ennuste vaan oikealla rahalla tapahtuvasta vedonlyönnistä johdettu todennäköisyys. Se viittaa siihen, että kauppiaat näkevät todellisen, joskin epätodennäköisen, tien ennätykseen seuraavien kuukausien aikana. Todennäköisyydet ovat nousseet samanaikaisesti dollari-indeksin ja Iran-otsikoiden kanssa.
Öljyn hinnan huolenaiheet heijastuvat markkinoille
Dollarin lisäksi Iran-jännitteet ovat tuoneet volatiliteettia osake- ja joukkovelkakirjamarkkinoille. Energiaosakkeet ovat nousseet, kun taas lentoyhtiö- ja kuljetusosakkeet ovat laskeneet korkeampien polttoainekustannusten näkymien vuoksi. Keskuspankit, jotka jo kamppailevat inflaation kanssa, kohtaavat uuden päänvaivan, jos öljy nousee edelleen.
Dollarin vahvuus monimutkaistaa myös kehittyvien markkinoiden näkymiä, jotka usein kärsivät, kun dollari vahvistuu. Öljyä tuovat maat joutuvat kaksinkertaiseen puristukseen: ne maksavat enemmän raakaöljystä ja näkevät omien valuuttojensa heikkenevän dollaria vastaan.
Toistaiseksi huomio on edelleen Teheranissa ja Washingtonissa. Seuraavat viikot näyttävät, osoittautuuko ennustemarkkinan 6,5 %:n veto raakaöljyn ennätyksestä oikeaksi vai haihtuuko se jännitteiden hellittäessä.
