MicroStrategy (nykyisin Strategy) myi viime viikolla 263,5 miljoonan dollarin edestä MSTR-osakkeita eikä ostanut Bitcoinia, mikä merkitsee toista peräkkäistä viikkoa ilman muutoksia yhtiön Bitcoin-omistuksissa. Yhtiön Bitcoin-varanto on edelleen 843 775 BTC, ja käteisvarat kasvoivat osakemyyntien myötä 3,2 miljardiin dollariin.
Toinen viikko ilman ostoja
Yhtiö myi 2,73 miljoonaa uutta osaketta at-the-market (ATM) -ohjelmansa kautta, kuten SEC-tiedotteessa kerrottiin. Tämä seuraa edellisen viikon 466,7 miljoonan dollarin osakeantia. Yhteensä kahden viikon osakemyynnit loivat noin 7,6 miljoonaa uutta osaketta, mikä vastaa noin 2 %:n laimenemista huhtikuun 327 miljoonan osakkeen määrään verrattuna.
MicroStrategyllä on edelleen 23,5 miljardia dollaria jäljellä osakemyyntiohjelmassaan. Yhtiön 1 miljardin dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelma on pysynyt käyttämättömänä.
Digital Credit -kehyksen kustannukset
Käteisvarat ovat osa Digital Credit Capital Framework -ohjelmaa, joka vaatii 1,76 miljardia dollaria vuodessa osinko- ja korkomaksuihin. 3,2 miljardin dollarin varanto kattaa noin 22 kuukauden maksuvelvoitteet, kun hallitus edellyttää vain 12 kuukauden puskuria. Michael Saylor on todennut, että Strategy on edelleen sitoutunut Bitcoiniin ensisijaisena varantovarallisuutenaan, mutta Digital Credit -kehys edellyttää likviditeettiä ja aktiivista pääomanhallintaa.
Kesäkuussa MicroStrategy myi 3 588 BTC:tä noin 60 000 dollarin kappalehintaan maksaakseen osinkoja, mikä tapahtui alle sen keskimääräisen hankintahinnan. Yhtiön keskimääräinen Bitcoin-ostohinta on 75 476 dollaria, ja kokonaiskustannukset ovat 63,7 miljardia dollaria. Artikkelin kirjoitushetkellä Bitcoinin hinta oli noin 64 700 dollaria, mikä on lähes 48 % alempi kuin lokakuun 2025 huippu.
Osakkeiden laimeneminen ja laskeva kurssi
MSTR-osakkeen hinta oli maanantain esimarkkinoilla 96,22 dollaria, mikä on 1,45 % nousua edellisen päivän 94,85 dollarin päätöskurssista, mutta kaukana 52 viikon huippulukemasta 437 dollaria. Yhtiö raportoi viime neljänneksellä 8,32 miljardin dollarin paperitappion Bitcoin-omistuksistaan. Kahden viikon laimeneminen lisää painetta osakkeeseen, joka on jo laskenut jyrkästi huippulukemistaan.
Mitä markkinat ajattelevat
Bitwisen toimitusjohtaja Matt Hougan uskoo, että MicroStrategyn aika hallitsevana Bitcoin-ostajana on ohi. Grayscale väittää, että hallitut Bitcoin-myynnit voivat pikemminkin vakauttaa BTC:tä kuin laskea sen hintaa. Yhtiön seuraava viikoittainen päivitys näyttää, jatkuuko ostotauko – vai rakennetaanko käteisvarantoa tulevaa ostoa varten.
