L'impact des baisses de taux sur les rendements
Les récentes baisses de taux de la Réserve fédérale ont entamé les bénéfices des sociétés de crédit privé. Ces sociétés prêtent généralement à des taux variables liés à des indices de référence comme le SOFR. Lorsque la Fed réduit ses taux, les rendements de ces prêts chutent du jour au lendemain, mais elles sont coincées avec des investissements à coût fixe qui ne s'ajustent pas aussi rapidement. Beaucoup avaient verrouillé des actifs à plus haut rendement lors du cycle précédent de hausse des taux. Aujourd'hui, elles gagnent moins sur les nouveaux prêts tandis que leurs avoirs plus anciens perdent de la valeur. C'est un double coup dur pour leurs résultats.
La compression des rendements s'accentue
Les rendements continuent de se réduire à mesure que les baisses de taux se répercutent sur le marché. Les sociétés ne peuvent pas facilement augmenter les taux sur les prêts existants, et les nouveaux contrats sont signés aux indices de référence actuels plus bas. Elles sont obligées de se faire concurrence pour attirer les emprunteurs malgré des marges plus minces. Une note interne d'une société a montré une compression des rendements de 1,5 à
