Core Scientific a vendu pour 208 millions de dollars de bitcoin au premier trimestre, a révélé l'entreprise cette semaine, alors que le mineur accélère son virage du minage de cryptomonnaies vers l'infrastructure d'intelligence artificielle. Cette vente constitue l'une des plus importantes cessions trimestrielles de bitcoin par une société de minage cotée en bourse, et intervient alors que Core Scientific élargit son partenariat avec la startup cloud spécialisée en IA CoreWeave.
Une vente de bitcoin de 208 millions de dollars
La vente du premier trimestre représente une part significative des réserves de bitcoin de Core Scientific. L'entreprise n'a pas précisé le nombre de bitcoins vendus, mais aux prix actuels, cela représente environ un tiers de ses avoirs. Le timing est important : le bitcoin s'échange dans une fourchette étroite ce printemps, et cette vente donne à Core Scientific un trésor de guerre pour financer le développement de son infrastructure.
Core Scientific vend régulièrement du bitcoin depuis un an pour couvrir ses coûts d'exploitation et ses dépenses d'investissement. Le total de ce trimestre est le plus élevé à ce jour. Le bilan de l'entreprise contient désormais moins de bitcoins qu'au début de l'année 2026.
L'extension avec CoreWeave
L'histoire véritable réside cependant dans ce que Core Scientific achète avec cet argent. Le mineur a signé une extension de contrat de 590 mégawatts avec CoreWeave, une société de cloud computing spécialisée dans les charges de travail d'IA. Sur 12 ans, cet accord devrait générer 10,2 milliards de dollars de revenus pour Core Scientific.
C'est un nombre stupéfiant pour une entreprise qui, il y a deux ans, était principalement connue pour faire fonctionner des machines de minage de bitcoin. Cette extension porte la capacité totale sous contrat de Core Scientific avec CoreWeave à plus d'un gigawatt. La majeure partie de cette puissance sera utilisée pour faire fonctionner des GPU Nvidia H200 et B200 pour l'entraînement et l'inférence en IA.
Pourquoi ce virage maintenant
Le calcul est simple : les locations de capacité de calcul pour l'IA génèrent des marges bien plus élevées que le minage de bitcoin. Un seul mégawatt de capacité HPC peut générer trois à cinq fois plus de revenus que le même mégawatt utilisé pour le minage, selon le contrat. La flotte de minage existante de Core Scientific fonctionne toujours, mais les nouvelles constructions sont de plus en plus dédiées aux clients IA.
Ce virage protège également contre la volatilité du prix du bitcoin. Les revenus du minage sont directement liés à la valeur marchande du BTC et à la difficulté du réseau, deux éléments qui peuvent fluctuer fortement. Les contrats d'IA sont généralement à prix fixe ou indexés sur la demande de calcul, offrant des flux de trésorerie plus prévisibles.
Core Scientific prévoit que les 590 MW supplémentaires seront entièrement opérationnels d'ici la fin de 2027. L'entreprise est également en pourparlers avec d'autres hyperscalers et laboratoires d'IA pour des accords similaires. Pour l'instant, la vente de 208 millions de dollars de bitcoin lui donne la liquidité nécessaire pour continuer à construire sans recourir aux marchés actions. Le prochain rapport trimestriel montrera si la montée en puissance des revenus de l'IA est sur la bonne voie.
