La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis sollicite l'avis du public sur un nouveau type de fonds négociés en bourse (ETF) liés aux marchés de prédiction. Cette décision intervient après que l'agence a mis en attente les demandes de Bitwise, Roundhill Investments et GraniteShares.
La pause réglementaire
Bitwise, Roundhill et GraniteShares ont chacun déposé une demande pour lancer des ETF qui suivraient les résultats des marchés de prédiction — des contrats permettant aux investisseurs de parier sur tout, des résultats électoraux aux variations des taux d'intérêt. La SEC a suspendu ces demandes sans les approuver ni les rejeter, une étape de routine qui indique que l'agence a besoin de plus d'informations avant de prendre une décision.
Les trois sociétés attendent désormais pendant que la SEC recueille des commentaires. L'agence n'a pas fixé de date limite pour les commentaires, mais cette pause bloque effectivement leurs propositions jusqu'à ce que les régulateurs décident comment traiter cette catégorie de produits.
Pourquoi les marchés de prédiction attirent l'attention
Les marchés de prédiction opèrent dans une zone grise réglementaire. Contrairement aux contrats à terme ou options traditionnels, ils sont souvent structurés comme des contrats d'événements, qui relèvent de la compétence de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pour certains produits. Les ETF, en revanche, sont du ressort de la SEC. Ce chevauchement soulève des questions sur l'agence qui établit les règles — et sur la question de savoir si ces produits devraient exister.
La demande de commentaires de la SEC suggère que l'agence examine les préoccupations de protection des investisseurs. Les marchés de prédiction peuvent être volatils, et leurs prix reflètent le sentiment de la foule plutôt que des valeurs d'actifs fondamentales. Les critiques soutiennent qu'ils ressemblent davantage à des jeux de hasard qu'à des investissements.
Le processus de consultation
Toute personne — des investisseurs individuels aux groupes industriels — peut soumettre des opinions à la SEC. L'agence examinera les commentaires avant de décider de lever la suspension des trois demandes, de modifier les règles ou de rejeter les propositions.
Bitwise, Roundhill et GraniteShares n'ont pas commenté publiquement depuis l'annonce de la pause. Leurs demandes restent en suspens, et aucun calendrier n'est fixé pour une décision.
La prochaine décision de la SEC indiquera dans quelle mesure elle est prête à permettre aux ETF de marchés de prédiction d'atteindre les investisseurs ordinaires. Pour l'instant, la porte est ouverte au débat public — mais les demandes n'avancent pas.
