Le directeur de la recherche de Grayscale soutient que l'adoption institutionnelle de la crypto ne dépend plus de qui remporte les élections de mi-mandat aux États-Unis. La société cite les fonds tokenisés et les rails de paiement en stablecoins comme preuve que les actifs numériques ont déjà été absorbés par la finance traditionnelle. Selon le directeur de la recherche, cela devrait maintenir l'élan du secteur quel que soit le résultat de novembre.
Les fonds tokenisés dépassent le stade du pilote
Le signe le plus clair de ce changement, selon Grayscale, est la diffusion des fonds tokenisés. BlackRock, JPMorgan et Visa en élargissent tous l'accès, ce qui place ces produits entre les mains d'investisseurs bien au-delà de la sphère crypto native. BlackRock apporte la puissance de la gestion d'actifs. JPMorgan apporte les rails bancaires. Visa apporte le passage en caisse. C'est un argumentaire de vente différent de celui sur lequel la crypto reposait auparavant.
Grayscale présente cela comme une adoption déjà réalisée, et non comme une adoption qui attend Washington. Les produits existent, l'infrastructure existe, et les institutions qui les gèrent ne traitent plus cette classe d'actifs comme une expérimentation.
Les stablecoins comme plomberie des paiements
Les paiements en stablecoins constituent le second volet de l'argument. L'intégration des actifs numériques par Visa dans la finance traditionnelle en est l'exemple concret, et il est révélateur. Les réseaux de paiement n'ajoutent pas des rails qu'ils s'attendent à désactiver après un cycle électoral. Grayscale y voit la preuve que le secteur construit sur des fondations qui ne dépendent pas d'un seul vote.
Le point plus large du directeur de la recherche est assez simple. Si les plus grands noms de la finance distribuent déjà des produits tokenisés et règlent via des stablecoins, alors le débat politique à Washington rattrape quelque chose qui est déjà sur le marché. Les élections peuvent changer les régulateurs. Elles ne démantèlent pas facilement des produits déjà sur les étagères.
Pourquoi l'argument électoral perd de sa force
Pendant des années, la fortune de la crypto était liée au calendrier politique. Un Congrès plus favorable signifiait des règles plus favorables, donc un marché plus favorable. Grayscale soutient que cette dépendance s'affaiblit. L'argument de la société repose sur ceux qui adoptent. BlackRock, JPMorgan et Visa ne sont pas des startups crypto qui ont besoin d'un vent réglementaire favorable pour survivre. Ce sont des acteurs établis qui peuvent absorber un processus réglementaire plus lent.
Cela ne signifie pas que la politique est sans importance. Cela signifie que les progrès du secteur ne reposent plus entièrement sur elle. Le cadre du directeur de la recherche est que l'adoption institutionnelle devrait soutenir le secteur quel que soit le résultat des élections de mi-mandat.
Le prochain point à surveiller
Le test à court terme, c'est novembre et les semaines qui suivent. Les résultats des élections de mi-mandat donneront le ton de la rapidité avec laquelle le Congrès avancera sur la structure du marché et les règles sur les stablecoins, et le secteur des fonds tokenisés observera la même chose que tout le monde. L'argument de Grayscale est que les résultats comptent moins que la tendance. La tendance, du moins selon la lecture de la société, est déjà orientée dans une seule direction.
