Глава исследовательского отдела Grayscale утверждает, что институциональное внедрение криптовалют больше не зависит от того, кто победит на промежуточных выборах в США. Компания указывает на токенизированные фонды и платёжные рельсы на основе стейблкоинов как на доказательство того, что цифровые активы уже стали частью традиционных финансов. По мнению руководителя исследований, это должно сохранить импульс отрасли независимо от результатов ноябрьских выборов.
Токенизированные фонды выходят за рамки пилотных проектов
По мнению Grayscale, наиболее явным признаком этого сдвига является распространение токенизированных фондов. BlackRock, JPMorgan и Visa расширяют доступ к ним, что передаёт эти продукты в руки инвесторов, далёких от криптоиндустрии. BlackRock привносит мощь управления активами. JPMorgan обеспечивает банковскую инфраструктуру. Visa предоставляет канал для расчётов. Это совсем иной подход к продажам, чем тот, на котором криптовалюта работала раньше.
Grayscale представляет это как внедрение, которое уже произошло, а не как внедрение, которое ждёт Вашингтона. Продукты существуют, инфраструктура существует, и институты, управляющие ими, больше не рассматривают этот класс активов как эксперимент.
Стейблкоины как платёжная инфраструктура
Платежи в стейблкоинах — вторая составляющая аргумента. Встраивание цифровых активов в традиционные финансы компанией Visa — конкретный пример, и он показателен. Платёжные сети не добавляют рельсы, которые, как они ожидают, будут отключены после избирательного цикла. Grayscale интерпретирует это как доказательство того, что отрасль строится на фундаменте, не зависящем от одного голосования.
Более широкая мысль руководителя исследований достаточно проста. Если крупнейшие имена в финансах уже распространяют токенизированные продукты и осуществляют расчёты через стейблкоины, то политические дебаты в Вашингтоне догоняют то, что уже есть на рынке. Выборы могут изменить регуляторов. Но они не могут легко свернуть продукты, которые уже находятся на полке.
Почему аргумент о выборах теряет силу
На протяжении многих лет судьба криптовалют была привязана к политическому календарю. Более дружественный Конгресс означал более дружественные правила, что означало более дружественный рынок. Grayscale утверждает, что эта зависимость ослабевает. Аргументация компании опирается на то, кто именно внедряет технологии. BlackRock, JPMorgan и Visa — это не криптостартапы, которым нужен регуляторный попутный ветер для выживания. Это устоявшиеся игроки, способные пережить замедленный процесс нормотворчества.
Это не означает, что политика не имеет значения. Это означает, что прогресс отрасли больше не зависит полностью от неё. По мнению руководителя исследований, институциональное внедрение должно поддерживать отрасль независимо от результатов промежуточных выборов.
Что стоит отслеживать дальше
Ближайшее испытание — ноябрь и последующие недели. Результаты промежуточных выборов зададут тон тому, как быстро Конгресс будет продвигаться по вопросам рыночной структуры и правил для стейблкоинов, и сфера токенизированных фондов будет наблюдать за этим так же, как и все остальные. Аргумент Grayscale заключается в том, что результаты имеют меньшее значение, чем тенденция. Тенденция, по крайней мере по мнению компании, уже указывает в одном направлении.
