La divergence dans le positionnement crypto des institutions devient de plus en plus difficile à ignorer. Depuis début février, les avoirs des fonds Bitcoin ont augmenté de plus de 92 000 BTC — soit une hausse de 7,2 % pour atteindre environ 1,37 million de BTC — tandis que les avoirs des fonds Ethereum ont diminué d'environ 127 000 ETH, tombant à 5,8 millions d'ETH. Ces chiffres proviennent d'un rapport de CryptoQuant par l'analyste MorenoDV, qui utilise les avoirs des fonds comme indicateur de la demande institutionnelle.
Les fonds Bitcoin continuent d'accumuler
Les chiffres sont clairs : les institutions investissent massivement dans le Bitcoin. L'accumulation de 92 000 BTC sur environ trois mois est le type d'achat régulier qui suggère une conviction à long terme, et non un trading à court terme. MorenoDV attribue cette tendance à la consolidation du Bitcoin en tant qu'actif de réserve macro — liquidité profonde, infrastructure ETF établie et un récit qui a survécu à plusieurs cycles.
Les fonds Ethereum perdent du terrain
L'histoire d'Ethereum est différente. La réduction de 127 000 ETH depuis février n'est pas un krach, mais c'est un écoulement persistant qui montre que les institutions réduisent leur exposition. Le rapport présente Ethereum comme plus risqué dans l'environnement actuel — davantage d'incertitude réglementaire, moins de clarté sur les cas d'utilisation au-delà de la DeFi, et un marché qui attend toujours une « killer app » justifiant sa valorisation.
L'ETH/BTC à un tournant critique
La paire ETH/BTC se négocie près de 0,0285, coincée dans une tendance baissière qui persiste depuis mi-2022. Le graphique montre des sommets plus bas et des creux plus bas. La résistance clé se situe dans la zone 0,035–0,038. Le support est proche de 0,027–0,028. Si ce support casse, la prochaine étape pourrait être un retest des creux du cycle autour de 0,020. Cela signifierait qu'Ethereum perd encore plus de terrain face au Bitcoin — un scénario qui renforcerait le récit du Bitcoin comme le chouchou des institutions.
Les données ne disent pas si cette divergence va se poursuivre, mais la tendance actuelle est indubitable. Tous les regards sont tournés vers la capacité de l'ETH/BTC à se maintenir au-dessus de 0,027.
