A divergência no posicionamento institucional em criptomoedas está cada vez mais difícil de ignorar. Desde o início de fevereiro, as participações em fundos de Bitcoin cresceram mais de 92.000 BTC — um aumento de 7,2% para aproximadamente 1,37 milhão de BTC — enquanto as participações em fundos de Ethereum diminuíram cerca de 127.000 ETH, caindo para 5,8 milhões de ETH. Os números vêm de um relatório da CryptoQuant do analista MorenoDV, que usa as participações em fundos como proxy para a demanda institucional.
Fundos de Bitcoin continuam acumulando
Os números pintam um quadro claro: as instituições estão investindo pesado em Bitcoin. A acumulação de 92.000 BTC ao longo de aproximadamente três meses é o tipo de compra constante que sugere convicção de longo prazo, não negociação de curto prazo. MorenoDV atribui a tendência à consolidação do Bitcoin como um ativo de reserva macro — liquidez profunda, infraestrutura de ETFs estabelecida e uma narrativa que sobreviveu a múltiplos ciclos.
Fundos de Ethereum estão perdendo
A história do Ethereum é diferente. A redução de 127.000 ETH desde fevereiro não é um colapso, mas é um gotejamento persistente que mostra que as instituições estão reduzindo a exposição. O relatório enquadra o Ethereum como de maior risco no ambiente atual — mais incerteza regulatória, menos clareza sobre casos de uso além de DeFi e um mercado que ainda espera por um aplicativo matador que justifique sua avaliação.
ETH/BTC em um momento crítico
O par ETH/BTC está sendo negociado próximo a 0,0285, preso em uma tendência de baixa que se mantém desde meados de 2022. O gráfico mostra topos e fundos descendentes. A resistência chave está na zona de 0,035–0,038. O suporte está próximo de 0,027–0,028. Se esse suporte for quebrado, o próximo nível pode ser um reteste das mínimas do ciclo em torno de 0,020. Isso significaria o Ethereum perdendo ainda mais terreno para o Bitcoin — um cenário que reforçaria a narrativa do Bitcoin como o queridinho institucional.
Os dados não dizem se essa divergência continuará, mas a tendência agora é inconfundível. Todos os olhos estão voltados para se o ETH/BTC conseguirá se manter acima de 0,027.
