Les entrées de Bitcoin ont connu un net ralentissement en 2026, l'attention des investisseurs se tournant vers les entreprises d'intelligence artificielle, selon un nouveau rapport de Bernstein. La société d'investissement maintient toutefois une thèse de réserve de valeur à long terme pour le Bitcoin, soulignant sa base de détention de plus en plus diversifiée.
Pourquoi les capitaux se déplacent
Le ralentissement des entrées de Bitcoin n'est pas un phénomène isolé. Les analystes de Bernstein affirment que le marché dans son ensemble connaît une rotation claire : l'argent qui affluait autrefois vers les cryptomonnaies est désormais redirigé vers les investissements liés à l'IA. Cette tendance s'est accélérée cette année alors que les entreprises d'IA continuent d'attirer l'intérêt des institutions et des investisseurs particuliers.
C'est un changement qui pèse sur le récit du prix à court terme du Bitcoin, mais Bernstein ne parle pas d'un glas. Le rapport de la firme présente ce mouvement comme un cycle normal de capitaux, et non comme un rejet structurel des cryptomonnaies.
Ce que Bernstein voit chez les détenteurs de Bitcoin
L'argument clé de Bernstein pour la résilience du Bitcoin repose sur l'évolution des schémas de détention. La firme indique que la base d'investisseurs du Bitcoin est désormais plus diversifiée que lors des cycles précédents. Cette diversité, selon elle, soutient sa thèse de réserve de valeur à long terme — l'idée que le Bitcoin peut agir comme un actif de réserve numérique même lorsque la ferveur spéculative s'apaise.
Des détenteurs variés signifient une pression de vente moins concentrée, et potentiellement moins de risque de sorties paniques lors des baisses. Bernstein n'a pas fourni de données précises sur la répartition de la détention, mais cette affirmation sert de contrepoids au ralentissement actuel des flux.
Un pipeline plus mince en 2026
Les chiffres parlent d'eux-mêmes : les entrées de Bitcoin ont nettement chuté en 2026. Bien que le rapport ne donne pas de chiffres exacts, la tendance est claire. Les flux des ETF, les transferts on-chain et les dépôts sur les plateformes d'échange — tout s'est assoupli alors que l'IA prend une plus grande part de l'attention des investisseurs technologiques.
Le timing coïncide avec un boom plus large des dépenses en infrastructure IA et une série de levées de fonds très médiatisées cette année. Pour les investisseurs en quête de croissance, l'IA offre un récit que les cryptomonnaies peinent actuellement à égaler.
La vision à long terme de Bernstein
Malgré les vents contraires à court terme, Bernstein ne dégrade pas le Bitcoin. La firme maintient son point de vue selon lequel la proposition de valeur du Bitcoin en tant que réserve de valeur non souveraine reste valide, soutenue par l'infrastructure institutionnelle croissante et une base de détenteurs plus large.
Le prochain test sera de savoir si la diversification de la détention se traduit effectivement par une demande plus stable une fois le cycle de battage médiatique de l'IA terminé. Pour l'instant, le marché observe quel récit — la dynamique de l'IA ou la résistance du Bitcoin — remportera la prochaine manche de la guerre des capitaux.
