Le XRP a grimpé d'environ 27 % depuis son plus bas de 1,10 $ en février, mais ce rallye s'accompagne d'un contexte inhabituel : les taux de financement sur Binance sont restés négatifs depuis février, et les positions courtes ont dominé le token pendant 30 jours consécutifs — la plus longue série de ce type dans l'histoire récente. Cette divergence entre la hausse des prix et le sentiment baissier persistant a attiré l'attention des analystes on-chain, qui y voient des similitudes avec le schéma ayant précédé la flambée explosive de 126 % du XRP jusqu'à son record historique de 3,6 $ en juillet 2025.
Le schéma qui a attiré l'attention des analystes
L'analyste de CryptoQuant, Darkfost, a souligné cette semaine que la configuration actuelle — des taux de financement négatifs accompagnés d'une reprise des prix — ressemble beaucoup à celle observée en avril et mai de l'année dernière. À l'époque, le XRP se négociait autour de 1,25 $ avec des taux de financement négatifs qui sont restés négatifs jusqu'en juin, avant de céder la place à un rallye qui a poussé le token au-delà de son précédent record. La même divergence se manifeste aujourd'hui : le prix monte, mais le marché des produits dérivés continue de parier contre lui.
Les vendeurs à découvert continuent d'affluer
Il ne s'agit pas d'un simple changement de positionnement. La séquence de 30 jours de domination des positions courtes est la plus longue jamais enregistrée pour le XRP, selon les données. Des taux de financement négatifs signifient que les positions longues paient les positions courtes pour maintenir leurs positions ouvertes — un signe que les traders à effet de levier sont massivement baissiers, même si les acheteurs au comptant poussent le prix à la hausse. Ce type de configuration de squeeze peut devenir violent si le rallye prend de l'ampleur. Mais cela signifie aussi que toute correction pourrait s'accélérer à mesure que les positions courtes surchargées se débouclent.
Les altcoins encore sous le choc de la correction
Le marché plus large des altcoins a connu un début d'année 2026 difficile. L'indice TOTAL3 — qui suit la capitalisation boursière de tous les actifs crypto à l'exception du Bitcoin, de l'Ethereum et des stablecoins — a perdu plus de 540 milliards de dollars lors du repli. Seulement environ 125 milliards de dollars sont revenus depuis début février. Ce contexte est important pour le mouvement du XRP : le token se redresse dans un marché où la plupart des altcoins sont encore en train de digérer de lourdes pertes. L'incertitude mondiale a frappé ces actifs plus durement que le Bitcoin ou l'Ethereum, et le chemin du retour n'a pas été facile.
La question est maintenant de savoir si le schéma des taux de financement répétera la cassure de juillet 2025 — ou si les vents contraires macroéconomiques qui ont écrasé les altcoins plus tôt cette année limiteront tout rallye durable. Le prochain mouvement du XRP pourrait raconter cette histoire pour le reste du marché.
