סיקויה קפיטל (Sequoia Capital) ביצעה את ההימור הגדול ביותר בתולדותיה, עם התחייבות של 10 מיליארד דולר לבינה מלאכותית ולתיעוש מחדש. חברת ההון סיכון, הידועה בתמיכתה בסטארטאפים טכנולוגיים במשך עשרות שנים, משקיעה כעת נתח עצום מההון שלה בשני תחומים שעשויים לעצב מחדש את הכלכלה האמריקאית.
גודל ההימור
ההתחייבות של 10 מיליארד דולר היא ההקצאה הבודדת הגדולה ביותר שסיקויה ביצעה אי פעם. היא גדולה בהרבה מההשקעות הקודמות של החברה, שנעו בדרך כלל בין כמה מיליונים לכמה מאות מיליונים דולר לעסקה. זהו קנה מידה שונה לחלוטין.
סיקויה בנתה את המוניטין שלה על הימורים בשלבים מוקדמים בתוכנה, פלטפורמות אינטרנט וטכנולוגיית צרכנות. השקעות אלו הגיעו לעתים קרובות עם סיכון גבוה ותשואה גבוהה. אבל התחייבות של 10 מיליארד דולר אינה סבב סיד. זוהי הצהרה על המקום שבו החברה מאמינה שתגיע הצמיחה של העשור הבא.
שתי חזיתות, אסטרטגיה אחת
הכסף מחולק בין שני נושאים: בינה מלאכותית ותיעוש מחדש. בינה מלאכותית היא הנושא הברור למשקיע טכנולוגי. התחום פרח בשנים האחרונות, עם מודלי שפה גדולים, מערכות אוטונומיות וכלי למידת מכונה שמוצאים את דרכם לכל דבר, משירות לקוחות ועד גילוי תרופות.
תיעוש מחדש הוא החלק המפתיע יותר. המונח מתייחס להחזרת הייצור והייצור התעשייתי לאדמה מקומית, לעתים קרובות בעזרת אוטומציה מתקדמת ורובוטיקה. זהו הימור על תשתיות פיזיות, שרשראות אספקה וסוגי המפעלים שהיו פעם עמוד השדרה של הכלכלה האמריקאית אך הועברו לחו"ל בעשורים האחרונים.
המהלך של סיקויה מרמז על כך שהיא רואה התכנסות בין שני התחומים הללו. בינה מלאכותית יכולה להפוך מפעלים לחכמים יותר, יעילים יותר וגמישים יותר. תיעוש מחדש נותן לבינה מלאכותית מקום לפריסה בקנה מידה גדול. שני הנושאים מזינים זה את זה.
סטייה מספר המשחק
עבור חברה ששמה נוצר על חברות תוכנה ואינטרנט, זהו שינוי בולט. תיק ההשקעות של סיקויה כלל כמה מהשמות המוכרים ביותר בטכנולוגיה, אך החברה רק לעתים רחוקות שמה סכומים כה גדולים בחומרה, ייצור או תהליכים תעשייתיים.
ההתחייבות מאותתת על אמונה שהגל הבא של חדשנות לא יהיה דיגיטלי בלבד. הוא יכלול אטומים כמו גם ביטים. זהו סוג שונה של סיכון. תוכנה מתרחבת בעלות שולית כמעט אפסית. מפעלים דורשים הון, עבודה ותשתיות פיזיות. התשואה עשויה להיות גדולה יותר, אבל גם הצד השלילי.
סיקויה אינה לבדה בחשיבה זו. משקיעים אחרים מזרימים כסף לבינה מלאכותית ולייצור מתקדם. אבל גודל ההתחייבות הזו מציב את סיקויה בחזית החבילה.
כיצד תפרוס סיקויה את 10 מיליארד הדולר הללו – זה יהיה במעקב צמוד. החברה לא אמרה באילו חברות או פרויקטים ספציפיים היא תשקיע, וגם לא נתנה ציר זמן להוצאה. הכסף עשוי ללכת למספר הימורים גדולים או להתפזר על פני עשרות סטארטאפים.
ישנן גם שאלות לגבי איך זה משתלב עם תיק ההשקעות הקיים של סיקויה. החברה הייתה זה מכבר שחקן דומיננטי בהשקעות בתוכנה ובאינטרנט. האם היא תעביר כעת את המיקוד שלה מהתחומים הללו? או שמא זו אסטרטגיה נוספת הפועלת במקביל?
שותפי סיקויה לא הגיבו בפומבי מעבר להכרזה. רקורד החברה מרמז שהיא לא מבצעת מהלכים כאלה בקלות ראש. אבל התחייבות של 10 מיליארד דולר היא הימור על עתיד ספציפי מאוד, והשנים הקרובות יראו אם העתיד הזה אכן יגיע.
