מחירי הדלק בארה"ב חצו השבוע את רף 4 הדולרים לגלון, על רקע הסכסוך המתמשך במזרח התיכון שמערער את שוקי האנרגיה. העלייה מעוררת חששות אינפלציה שעלולים לגלוש לשוק הקריפטו ולעכב את תוכניות הפדרל ריזרב להורדת הריבית.
כיצד הסכסוך משפיע על משאבת הדלק
הסכסוך במזרח התיכון שיבש את נתיבי האספקה ודחף את מחירי הנפט הגולמי כלפי מעלה. זה בא לידי ביטוי במשאבה. מחירי הדלק לא היו כה גבוהים מאז 2022. העלייה רחבה – לא רק בכמה מדינות. נהגים בקליפורניה ובצפון-מזרח ארה"ב חווים את הקפיצות הגדולות ביותר.
התזמון אינו אידיאלי. האינפלציה התקררה, אך עלויות האנרגיה הן גורם בלתי צפוי. אם הדלק יישאר מעל 4 דולרים, זה ישפיע על כל מחיר אחר. זה מה שמדאיג את הכלכלנים.
חששות האינפלציה חוזרים
מחירי דלק גבוהים יותר משמעם עלויות תחבורה גבוהות יותר, שמתגלגלות למזון, מוצרים ושירותים. מדד המחירים לצרכן האחרון כבר הראה אינפלציה דביקה בשירותים. כעת מתווספת האנרגיה. החשש הוא שהתקדמות הפד במאבק באינפלציה תיעצר או תתהפך.
זה יהווה בעיה עבור נכסי סיכון. הקריפטו, בפרט, רגיש לציפיות הריבית. כשהפד שומר על ריבית גבוהה, הנזילות מתהדקת. ביטקוין ונכסים דיגיטליים אחרים נוטים להתקשות בסביבה כזו.
המשמעות עבור הקריפטו
שוק הקריפטו היה בהתאוששות שבירה השנה. בהלה אינפלציונית מחודשת עלולה להחזיר אותו לאחור. הסוחרים כבר מתמחרים הסתברות נמוכה יותר להורדת ריבית בספטמבר. אם החלון הזה ייסגר, המומנטום עלול להיחלש.
זה לא רק סנטימנט. ריביות גבוהות הופכות נכסים נושאי תשואה כמו אג"ח ממשלתיות לאטרקטיביים יותר בהשוואה לקריפטו. זה מושך הון החוצה. המתאם בין ביטקוין לנאסד"ק היה חזק ב-2026, כך שמהלך של הימנעות מסיכון רחב יפגע בשניהם.
לוח הזמנים להורדת הריבית מוטל בספק
הפד רמז על שתי הורדות ריבית השנה, כשהראשונה עשויה להיות בספטמבר. אך הזינוק במחירי הדלק מסבך את התמונה. היו"ר פאוול אמר שהפד צריך לראות התקדמות מתמשכת באינפלציה. מחיר דלק של 4 דולרים אינו התקדמות.
כמה אנליסטים צופים כעת שההורדה הראשונה תידחה לדצמבר או אפילו ל-2027. ישיבת הפד הבאה תתקיים ב-29-30 ביולי. הסוחרים יעקבו אחר כל שינוי בניסוח בנוגע להורדות הריבית.
