מייקל ברי, המשקיע המפורסם בזכות הימורו נגד שוק הדיור לפני המשבר של 2008, מכר את אחזקתו ב-GameStop. המהלך הגיע לאחר שקמעונאית משחקי הווידאו הגישה הצעת רכש של 55.5 מיליארד דולר ל-eBay, עסקה שלטענת ברי שברה את התזה ההשקעתית שהחזיק מאז ינואר.
מדוע הצעת הרכש של eBay שינתה הכל
ברי, המנהל את Scion Asset Management, בנה את עמדתו ב-GameSpot סביב רעיון פשוט: החברה ישבה על ערימת מזומנים וניתן היה לנהל אותה כמו חברת אחזקות בסגנון ברקשייר האת'וויי. תזה זו הייתה תלויה בכך ש-GameStop תשתמש במזומניה להשקעות שמרניות או לרכישה חוזרת של מניות, ולא להשתלטות עוינת מסיבית.
הצעת הרכש של eBay שינתה את כל זה. ברי חשף את היציאה בדיווח רגולטורי, אף כי לא הגיב בפומבי על המכירה. המהלך חיסל את עמדתו, שהייתה אחת האחזקות הגדולות בתיק ההשקעות שלו.
ההיסטוריה של ברי עם GameStop
ברי חשף לראשונה אחזקה ב-GameStop בתחילת 2021, בערך באותו זמן שסוחרים קמעונאיים ב-Reddit's WallStreetBets דחפו את המניה לגבהים אבסורדיים. בניגוד לסוחרים אלה, ברי הימר על היסודות של החברה - לא על סחיטה בשורט. הוא טען ש-GameStop, עם מאזן ללא חוב ומזומנים של 1.2 מיליארד דולר, יכולה להפוך למניית ערך תחת ניהול נכון.
במשך חודשים הוא החזיק מעמד גם כשהמניה תנודתית בפראות. אך הצעת eBay, ש-GameStop חשפה בהודעה לעיתונות, סימנה שינוי אסטרטגיה שברי לא יכול היה לתמוך בו.
דירקטוריון GameStop אישר את ההצעה בפברואר, והציע 55.5 מיליארד דולר במזומן ובמניות עבור השוק המקוון. eBay דחתה את ההצעה, אך עצם הניסיון אישר כיוון חדש לחברה.
ללא תמיכתו של ברי, GameStop עומדת בפני עתיד לא ברור. המניה, שכבר ירדה מהשיאים של 2021, צנחה בעוד 4% לאחר שהדיווח חשף את היציאה. בינתיים, החברה לא התייחסה להצעה מתוקנת כלשהי ל-eBay או לתוכניות חלופיות למזומניה.
עזיבתו של ברי מעלה שאלות האם משקיעי ערך אחרים ילכו בעקבותיו. הדוח הרבעוני הבא של החברה, שאמור להתפרסם ביוני, יראה אם מחזיקים גדולים שינו את עמדותיהם.
