שלושת הבנקים הגדולים ביפן — MUFG, סומיטומו מיצוי ומיזוהו — מתקדמים בתוכניות להשיק מטבע יציב משותף הצמוד לין עד סוף שנת הכספים 2026, שחלה ב-31 במרץ 2027. הבנקים חתמו השבוע על מזכר הבנות להקמת מועצה התנדבותית שתגבש מסגרות תפעוליות, ממשל וסוגיות יישום מעשיות. זהו האות החזק ביותר עד כה לכך שענקיות הפיננסים המסורתיות של יפן רציניות לגבי הנפקת מטבע דיגיטלי משלהן.
התוכנית ולוח הזמנים
המטבע היציב יונפק במסגרת הסכם נאמנות, כאשר בנק נאמנות ישמש כנאמן ושלושת הבנקים כמפקידים משותפים. מבנה זה משתלב היטב תחת התיקונים לחוק שירותי התשלום של יפן משנת 2022, המאפשרים לחברות העברת כספים מורשות, חברות נאמנות ובנקים להנפיק אסימונים צמודים לין. הבנקים שואפים להתחיל להשתמש במטבע היציב לעסקאות מסחריות במהלך שנת הכספים 2026 — חלון של תשעה חודשים המסתיים במרץ הבא. הם החלו לבחון את הרעיון בסוף 2025 וקיוו תחילה להשקה בשנת הכספים 2025, אך לוח הזמנים נדחה.
הדחיפה הרגולטורית מאחורי המהלך
ספר החוקים של יפן בנושא מטבעות יציבים מתגבש כבר זמן מה. חוק שירותי התשלום תוקן בשנת 2022 כדי ליצור מסגרת חוקית לאסימונים אלה. לאחרונה, הרחיבה הסוכנות לשירותים פיננסיים צו של משרד הקבינט כדי להכיר במטבעות יציבים מסוימים מסוג נאמנות שהונפקו על ידי בנקי נאמנות זרים ככלי תשלום אלקטרוניים על פי אותו חוק. מהלך זה פתח את הדלת לשימוש חוצה גבולות. בצד הפוליטי, המפלגה הליברלית-דמוקרטית קראה זה עתה לכללים שיאפשרו תעודות סל קריפטו וקידמה במפורש מטבעות יציבים ביינ בהצעה אחרונה.
הפיילוטים הקודמים והאסימונים הקיימים
אין זו הפעם הראשונה שהבנקים מתנסים בטכנולוגיית מטבעות יציבים. בנובמבר 2025, שלושת המלווים ביצעו פיילוט במסגרת פרויקט החדשנות בתשלומים של ה-FSA תוך שימוש בתשתית Progmat — פלטפורמה שנבנתה על ידי קונסורציום הכולל גם את SBI Holdings. מבחן זה נתן להם יתרון התחלתי בצד התפעולי. בינתיים, שחקנים אחרים כבר פעילים. חברת הפינטק מטוקיו JPYC השיקה את האסימון הראשון הצמוד לין, המגובה ברזרבות בפיקדונות בנקאיים ובאג"ח ממשלתיות. ו-SBI Holdings שיתפה פעולה עם Startale Group עבור JPYSC, מטבע יציב ביינ מגובה בנק נאמנות המיועד לתשלומים מוסדיים וחוצי גבולות.
הבנקים צריכים לסיים את הרכב המועצה ולסדר את פרטי הממשל לפני שיוכלו לעבור להנפקה. הם מכוונים לעסקאות מסחריות במהלך שנת הכספים 2026 — הטווח מכאן ועד מרץ 2027. אם יעמדו בלוח הזמנים הזה, ליפן יהיה מטבע יציב שהונפק על ידי שלושת המלווים הגדולים ביותר שלה, מגובה בתשתית הבנקאות של המדינה ופועל במסגרת רגולטורית שכבר נבחנה. זה הרבה יותר מוחשי מפיילוט.
