Die drei größten Banken Japans – MUFG, Sumitomo Mitsui und Mizuho – treiben ihre Pläne voran, bis Ende des Geschäftsjahres 2026, das am 31. März 2027 endet, einen gemeinsamen, an den Yen gekoppelten Stablecoin auf den Markt zu bringen. Diese Woche unterzeichneten die Banken eine Absichtserklärung zur Einrichtung eines freiwilligen Rates, der operative Rahmenbedingungen, Governance und praktische Umsetzungsfragen ausarbeiten soll. Dies ist das stärkste Signal bisher, dass Japans traditionelle Finanzgiganten es ernst meinen mit der Ausgabe einer eigenen digitalen Währung.
Der Plan und der Zeitplan
Der Stablecoin wird im Rahmen einer Treuhandvereinbarung ausgegeben, wobei eine Treuhandbank als Treuhänder fungiert und die drei Banken als gemeinsame Treugeber auftreten. Diese Struktur passt perfekt zu den Änderungen des japanischen Zahlungsdienstegesetzes von 2022, die es lizenzierten Geldtransferunternehmen, Treuhandgesellschaften und Banken ermöglicht, auf Yen lautende Token auszugeben. Die Banken beabsichtigen, den Stablecoin irgendwann im Geschäftsjahr 2026 – einem Zeitfenster von neun Monaten, das im nächsten März endet – für kommerzielle Transaktionen zu nutzen. Sie begannen Ende 2025 mit der Erkundung der Idee und hofften zunächst auf eine Einführung im Geschäftsjahr 2025, doch der Zeitplan verzögerte sich.
Der regulatorische Hintergrund
Japans Regelwerk für Stablecoins hat sich bereits seit einiger Zeit entwickelt. Das Zahlungsdienstegesetz wurde 2022 geändert, um einen rechtlichen Rahmen für diese Token zu schaffen. Kürzlich weitete die Finanzaufsichtsbehörde (FSA) eine Kabinettsverordnung aus, um bestimmte treuhandbasierte Stablecoins, die von ausländischen Treuhandbanken ausgegeben werden, als elektronische Zahlungsinstrumente im Sinne desselben Gesetzes anzuerkennen. Dieser Schritt ebnete den Weg für grenzüberschreitende Nutzung. Auf politischer Seite forderte die Liberaldemokratische Partei kürzlich in einem Vorschlag Regeln für Krypto-ETFs und warb ausdrücklich für auf Yen lautende Stablecoins.
Bisherige Pilotprojekte und bestehende Token
Dies ist nicht der erste Vorstoß der Banken in die Stablecoin-Technologie. Im November 2025 führten die drei Kreditinstitute im Rahmen des Payment Innovation Project der FSA einen Pilotversuch mit der Progmat-Infrastruktur durch – einer Plattform, die von einem Konsortium entwickelt wurde, dem auch SBI Holdings angehört. Dieser Test verschaffte ihnen einen Vorsprung bei der operativen Seite. Inzwischen sind andere Akteure bereits live. Das Tokyoter Fintech-Unternehmen JPYC brachte den ersten an den Yen gekoppelten Token auf den Markt, der durch Reserven in Bankeinlagen und Staatsanleihen gedeckt ist. Und SBI Holdings hat sich mit Startale Group für JPYSC zusammengetan, einen treuhandbankgestützten Yen-Stablecoin für institutionelle und grenzüberschreitende Zahlungen.
Die Banken müssen die Mitgliedschaft des Rates finalisieren und die Governance-Details klären, bevor sie zur Ausgabe übergehen können. Sie zielen auf kommerzielle Transaktionen im Geschäftsjahr 2026 ab – das ist der Zeitraum von jetzt bis März 2027. Wenn sie diesen Zeitplan einhalten, wird Japan einen Stablecoin haben, der von seinen drei größten Kreditinstituten ausgegeben wird, gestützt auf die Bankeninfrastruktur des Landes und unter einem regulatorischen Rahmen, der bereits getestet wurde. Das ist weitaus konkreter als ein Pilotprojekt.
