येन शॉर्ट्स नौ साल के उच्चतम स्तर पर, कारोबारी बीओजे पर नज़र रख रहे हैं जबकि क्रिप्टो अत्यधिक डर की स्थिति में

क्रिप्टो के लिए येन कैरी ट्रेड क्यों मायने रखता है

येन कैरी ट्रेड नया नहीं है, लेकिन इसका पैमाना नया है। आंतरिक अनुमानों के अनुसार, वर्तमान शॉर्ट पोजीशनिंग से लगभग $1.2 ट्रिलियन येन-मूल्यवान कैरी पोजीशन का संकेत मिलता है — और यह पैसा सिर्फ फोरेक्स में नहीं बैठता। संस्थान इसका उपयोग अमेरिकी ट्रेजरी से लेकर बिटकॉइन तक सब कुछ खरीदने में करते हैं। क्रिप्टो के लिए मुख्य चैनल: ऑफशोर ओटीसी डेस्क और स्टेबलकॉइन कॉरिडोर जो फर्मों को एक्सचेंज वॉल्यूम स्पाइक्स को ट्रिगर किए बिना येन-मूल्यवान पूंजी तैनात करने की अनुमति देते हैं — एक प्रकार का गुप्त संचय।

यह तेजी का पक्ष है। मंदी का पक्ष भी उतना ही स्पष्ट है। यदि BOJ एक आश्चर्यजनक वृद्धि करता है, तो येन शॉर्ट्स को निचोड़ा जाएगा, और उन्हीं संस्थानों को फोरेक्स घाटे को कवर करने के लिए क्रिप्टो बेचना पड़ सकता है। सिर्फ 12 वैश्विक मैक्रो फंडों (2021 में 47 से नीचे) में कैरी ट्रेड की एकाग्रता इसे एक नाजुक प्रणाली बनाती है — एक मार्जिन कॉल बीआईएस डेटा के अनुसार, क्रिप्टो की संस्थागत तरलता के 30% में व्याप्त हो सकती है।

BOJ का निर्णय: क्या देखना है

मुख्य घटना मंगलवार को दर निर्णय है। लेकिन व्यापारी एक अलग संख्या पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं: 0.5% जेजीबी प्रतिफल सीमा। येन कैरी पोजीशन का विशाल बहुमत रातोंरात दर के बजाय स्टॉप-लॉस ट्रिगर के रूप में जेजीबी प्रतिफल का उपयोग करता है। यदि BOJ प्रतिफल बैंड को चौड़ा करने का संकेत देता है या 10-वर्षीय