Harga impor AS melonjak 1,9% pada bulan Mei, kenaikan bulanan terbesar dalam lebih dari setahun, karena biaya bahan bakar, produk teknologi, dan tiket pesawat yang lebih tinggi mendorong rantai pasokan. Lonjakan ini menegaskan bahwa inflasi masih bertahan, sehingga membuat langkah Federal Reserve selanjutnya terkait suku bunga menjadi keputusan yang lebih sulit.
Bahan bakar, teknologi, dan tiket pesawat memimpin kenaikan
Kenaikan bulan Mei bersifat luas tetapi terkonsentrasi di tiga kategori. Harga bahan bakar melonjak tajam, mencerminkan volatilitas pasar minyak global. Impor teknologi — termasuk semikonduktor dan komponen elektronik — juga menjadi lebih mahal, kemungkinan karena penyesuaian rantai pasokan yang berkelanjutan. Tiket pesawat, yang masih fluktuatif pasca-pandemi, menambah kenaikan bulanan. Bersama-sama, ketiga sektor ini menyumbang sebagian besar kenaikan 1,9%, menurut data yang dirilis oleh Departemen Perdagangan.
Harga impor sebelumnya mulai melambat di awal tahun 2025, tetapi data bulan Mei mematahkan tren tersebut. Secara tahunan, biaya impor kini naik lebih dari 4%, laju yang terus memberikan tekanan pada bisnis yang bergantung pada barang dan jasa luar negeri.
Kenaikan harga impor yang terus-menerus berdampak langsung pada ukuran inflasi yang lebih luas. The Fed telah menunggu tanda-tanda jelas bahwa tekanan harga mulai mereda sebelum memangkas suku bunga. Sebaliknya, data bulan Mei menunjukkan inflasi masih bandel, terutama pada barang dagangan dan jasa terkait perjalanan. Hal ini mempersulit perencanaan bank sentral — pemotongan suku bunga dalam waktu dekat tampaknya semakin kecil kemungkinannya, sementara mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dapat memperlambat perekonomian lebih dari yang diperkirakan.
Para ekonom mengamati harga impor secara saksama karena sering kali menjadi pertanda perubahan inflasi konsumen. Jika bisnis terus membayar lebih untuk mendatangkan barang, pada akhirnya mereka akan membebankan biaya tersebut kepada pembeli. Laporan bulan Mei tidak menjamin hal itu akan terjadi, tetapi ini adalah sinyal peringatan yang tidak bisa diabaikan The Fed.
Titik data berikutnya yang perlu dicermati
Laporan harga impor bulan Juni, yang akan dirilis Departemen Perdagangan pada pertengahan Juli, akan menunjukkan apakah bulan Mei merupakan lonjakan satu bulan atau awal dari tren kenaikan baru. Sementara itu, pertemuan kebijakan The Fed berikutnya dijadwalkan pada akhir Juli, memberikan waktu sekitar enam minggu lagi bagi para pejabat untuk mengkaji data inflasi — termasuk indeks harga konsumen dan produsen — sebelum memutuskan suku bunga.
