OpenAI telah mengambil langkah besar menuju pencatatan saham publik dengan mengajukan draf pernyataan pendaftaran S-1 rahasia ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Langkah ini memposisikan perusahaan kecerdasan buatan tersebut untuk potensi penawaran umum perdana (IPO) dengan valuasi yang mencengangkan, yaitu $852 miliar — angka yang akan menempatkannya di antara debut pasar terbesar dalam sejarah.
Pengajuan rahasia menandakan rencana IPO yang serius
Perusahaan menyerahkan dokumen tersebut melalui proses pengajuan rahasia SEC, yang memungkinkan perusahaan pertumbuhan yang sedang berkembang untuk merahasiakan detail hingga mendekati waktu penetapan harga penawaran. Meskipun draf tersebut tidak bersifat publik, pengajuan ini mengonfirmasi bahwa OpenAI secara formal sedang mengejar pencatatan saham di bursa, sesuatu yang telah diisyaratkan oleh pimpinan perusahaan selama berbulan-bulan saat mereka berlomba untuk memperluas produk AI mereka.
Valuasi $852 miliar akan menempatkan OpenAI di posisi yang sangat eksklusif. Sebagai perbandingan, hanya segelintir perusahaan yang pernah melantai di bursa dengan valuasi di atas $500 miliar. Waktu pengajuan ini bertepatan dengan meningkatnya minat investor terhadap saham terkait AI, meskipun pengawasan regulasi terhadap sektor ini juga semakin ketat.
900 juta pengguna mingguan mendorong kisah pertumbuhan
OpenAI mengungkapkan bahwa produk unggulannya, ChatGPT, kini menjangkau 900 juta pengguna aktif mingguan. Angka ini — hampir tiga kali lipat basis pengguna beberapa platform media sosial paling populer — menekankan adopsi cepat alat AI percakapan. Perusahaan telah memperluas kemampuan ChatGPT dengan fitur pembuatan gambar, suara, dan langganan tingkat perusahaan, yang semuanya berkontribusi pada pertumbuhan pendapatan.
Basis pengguna dan valuasi saling terkait erat. Penawaran OpenAI kepada investor kemungkinan berfokus pada kemampuannya memonetisasi ratusan juta pengguna tersebut melalui langganan, lisensi API, dan kemitraan dengan perusahaan besar. Namun, perusahaan juga menghadapi biaya tinggi: melatih dan menjalankan model bahasa besar membutuhkan daya komputasi yang sangat besar, dan pengeluaran untuk pusat data serta talenta terus meningkat.
Apa arti IPO bagi sektor AI
Jika penawaran OpenAI berjalan sesuai rencana, ini akan membawa salah satu perusahaan swasta yang paling diawasi ke pasar publik. Perusahaan telah beroperasi sebagai entitas dengan laba terbatas, sebuah struktur yang menimbulkan pertanyaan dari beberapa investor tentang tata kelola. Pengajuan S-1 mungkin akan menjelaskan bagaimana perusahaan berencana menyeimbangkan akar misinya dengan tuntutan pemegang saham.
Regulator juga mengawasi. SEC telah meningkatkan pengawasan terhadap pengungkapan terkait AI, terutama faktor risiko seperti bias model, privasi data, dan potensi perpindahan pekerjaan akibat otomatisasi. Prospektus OpenAI perlu membahas risiko-risiko tersebut secara langsung.
Langkah selanjutnya dan pertanyaan terbuka
SEC sekarang akan meninjau draf rahasia tersebut — sebuah proses yang dapat memakan waktu berminggu-minggu hingga berbulan-bulan. Setelah regulator menyetujui pengajuan, OpenAI akan mempublikasikan dokumen tersebut dan memulai roadshow untuk meyakinkan investor. Belum ada tanggal yang ditetapkan untuk penawaran, dan perusahaan masih dapat memutuskan untuk menunda atau menyesuaikan valuasi berdasarkan kondisi pasar.
Satu pertanyaan yang mengemuka: apakah IPO akan dihargai $852 miliar atau lebih rendah? Sentimen investor terhadap IPO teknologi telah beragam dalam beberapa kuartal terakhir, dan putaran penurunan dapat mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk mengumpulkan modal sesuai skala yang diinginkan. Untuk saat ini, semua mata tertuju pada langkah selanjutnya dari SEC.
