OpenAI đã thực hiện một bước tiến lớn hướng tới việc niêm yết đại chúng, khi nộp bản thảo đăng ký S-1 bí mật lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Động thái này đưa công ty trí tuệ nhân tạo đến gần hơn với một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tiềm năng với mức định giá 852 tỷ USD — một con số có thể lọt vào danh sách các đợt IPO lớn nhất trong lịch sử.
Hồ sơ bí mật báo hiệu kế hoạch IPO nghiêm túc
Công ty đã nộp hồ sơ theo quy trình nộp hồ sơ bí mật của SEC, cho phép các công ty đang phát triển giữ kín thông tin chi tiết cho đến khi gần đến thời điểm chào bán. Mặc dù bản thảo chưa được công bố, nhưng việc nộp hồ sơ xác nhận rằng OpenAI đang chính thức theo đuổi việc niêm yết trên thị trường chứng khoán, điều mà ban lãnh đạo công ty đã ám chỉ trong nhiều tháng khi họ tăng tốc mở rộng quy mô các sản phẩm AI.
Mức định giá 852 tỷ USD sẽ đưa OpenAI vào một vị thế hiếm có. Để so sánh, chỉ có một số ít công ty từng niêm yết với mức định giá trên 500 tỷ USD. Thời điểm của công ty phù hợp với sự gia tăng mạnh mẽ của nhu cầu đầu tư vào cổ phiếu AI, mặc dù sự giám sát của cơ quan quản lý đối với lĩnh vực này cũng đã gia tăng.
900 triệu người dùng hàng tuần thúc đẩy câu chuyện tăng trưởng
OpenAI tiết lộ rằng sản phẩm chủ lực của họ, ChatGPT, hiện có 900 triệu người dùng hoạt động hàng tuần. Con số này — gần gấp ba lần lượng người dùng của một số nền tảng mạng xã hội phổ biến nhất — nhấn mạnh tốc độ áp dụng nhanh chóng của các công cụ AI đàm thoại. Công ty đã mở rộng khả năng của ChatGPT với tính năng tạo hình ảnh, giọng nói và gói đăng ký cấp doanh nghiệp, tất cả đều đóng góp vào tăng trưởng doanh thu.
Lượng người dùng và mức định giá có mối liên hệ chặt chẽ. Lời chào hàng của OpenAI với các nhà đầu tư có lẽ tập trung vào khả năng kiếm tiền từ hàng trăm triệu người dùng đó thông qua đăng ký, cấp phép API và hợp tác với các tập đoàn lớn. Nhưng công ty cũng phải đối mặt với chi phí cao: việc huấn luyện và vận hành các mô hình ngôn ngữ lớn đòi hỏi sức mạnh tính toán khổng lồ, và chi tiêu cho trung tâm dữ liệu cũng như nhân tài vẫn tiếp tục tăng.
IPO có ý nghĩa gì đối với lĩnh vực AI
Nếu đợt chào bán của OpenAI diễn ra theo đúng kế hoạch, nó sẽ đưa một trong những công ty tư nhân được theo dõi chặt chẽ nhất ra thị trường đại chúng. Công ty đã hoạt động như một thực thể lợi nhuận có giới hạn (capped-profit entity), một cấu trúc đặt ra câu hỏi từ một số nhà đầu tư về quản trị. Hồ sơ S-1 có thể làm rõ cách công ty dự định cân bằng giữa nguồn gốc định hướng sứ mệnh với yêu cầu của cổ đông.
Các cơ quan quản lý cũng đang theo dõi. SEC đã tăng cường giám sát các công bố liên quan đến AI, đặc biệt là các yếu tố rủi ro như thiên vị mô hình, quyền riêng tư dữ liệu và khả năng mất việc làm do tự động hóa. Bản cáo bạch của OpenAI sẽ cần phải giải quyết trực tiếp những rủi ro đó.
Các bước tiếp theo và câu hỏi mở
SEC sẽ xem xét bản thảo bí mật — một quy trình có thể kéo dài vài tuần hoặc vài tháng. Sau khi cơ quan quản lý thông qua hồ sơ, OpenAI sẽ công bố tài liệu và bắt đầu roadshow để chào mời các nhà đầu tư. Chưa có ngày nào được ấn định cho đợt chào bán, và công ty vẫn có thể quyết định hoãn hoặc điều chỉnh mức định giá dựa trên điều kiện thị trường.
Một câu hỏi lớn: liệu IPO sẽ được định giá ở mức 852 tỷ USD hay thấp hơn? Tâm lý nhà đầu tư đối với IPO công nghệ trong các quý gần đây khá trái chiều, và một vòng gọi vốn giảm giá có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của công ty ở quy mô mong muốn. Hiện tại, mọi con mắt đều đổ dồn vào động thái tiếp theo của SEC.
