Kevin Warsh memulai rapat Federal Reserve pertamanya sebagai ketua hari ini, sebuah sesi yang membawa implikasi besar bagi pasar kripto. Warsh, yang menggantikan Jerome Powell pada bulan Mei, telah menjual seluruh kepemilikan kriptonya — termasuk Solana, Compound, dYdX, dan saham di Flashnet — untuk mematuhi aturan etika. The Fed diperkirakan secara luas akan mempertahankan suku bunga pada 3,50 hingga 3,75 persen dalam keputusan hari Rabu, tetapi aksi nyata mungkin ada di dot plot dan nada pernyataan yang menyertainya.
Jalur suku bunga dan variabel minyak
CPI bulan Mei tercatat 4,2 persen, didorong oleh lonjakan harga energi akibat konflik Iran dan gangguan di Selat Hormuz. Hal itu membuat kecenderungan hawkish kemungkinan besar. Pasar prediksi kini menempatkan peluang setidaknya satu kenaikan suku bunga pada tahun 2026 di angka 50 hingga 65 persen. Jika dot plot menunjukkan proyeksi kenaikan, bukan pemotongan, Bitcoin akan menghadapi hambatan. Potensi penandatanganan kesepakatan AS-Iran di Swiss pada hari Jumat dapat meredakan harga minyak, tetapi itu adalah peristiwa risiko yang terpisah.
Bank of Japan juga diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 1 persen minggu ini, menambah arus silang bagi aset berisiko.
Gaya Warsh — lebih sedikit bicara, lebih sedikit panduan ke depan
Warsh telah memberi sinyal bahwa ia akan lebih jarang berbicara dibandingkan pendahulunya. Ia menganggap panduan ke depan yang berlebihan sebagai risiko kredibilitas. Artinya, konferensi pers pasca-rapat pertamanya kemungkinan akan lebih singkat dan kurang preskriptif. Bagi pasar yang terbiasa dengan peta jalan terperinci dari Powell, perubahan itu sendiri dapat memicu volatilitas. Kecenderungan pelonggaran The Fed mungkin akan hilang sama sekali dari pernyataan — sebuah pembacaan yang akan dianggap hawkish.
Di mana kripto melihat angin ekor
Meskipun ada pengaturan hawkish jangka pendek, Warsh membawa hal positif yang jelas bagi kripto. Ia memiliki posisi anti-CBDC dan keterbukaan terhadap undang-undang stablecoin. Angin ekor paling jelas bagi kripto dari masa jabatannya berasal dari pengawasan stablecoin dan persetujuan bagi bank untuk menerbitkan aset yang ditokenisasi. Hal itu dapat mendorong adopsi institusional bahkan jika kebijakan suku bunga tetap ketat.
Untuk saat ini, fokus langsung pasar adalah pada dot plot dan pernyataan hari Rabu. Keputusan The Fed tiba pada hari Kamis sore. Penandatanganan kesepakatan Iran pada hari Jumat kemudian dapat mengatur ulang prospek minyak. Kripto berada di tengah arus silang.
