케빈 워시(Kevin Warsh)가 오늘 의장으로서 첫 연방준비제도(Fed) 회의를 주재하며, 이 회의는 암호화폐 시장에 중대한 영향을 미칠 것으로 보인다. 지난 5월 제롬 파월(Jerome Powell)로부터 의장직을 인수한 워시는 윤리 규정을 준수하기 위해 솔라나(Solana), 컴파운드(Compound), dYdX, 플래시넷(Flashnet) 지분 등 모든 암호화폐 보유분을 매각했다. 연준은 수요일 결정에서 금리를 3.50~3.75%로 동결할 것으로 널리 예상되지만, 실제 변수는 점도표(dot plot)와 동반 성명의 톤에 있을 수 있다.
금리 경로와 오일 변수
5월 CPI는 이란 분쟁과 호르무즈 해협 혼란으로 인한 에너지 가격 급등에 힘입어 4.2%를 기록했다. 이는 매파적 성향이 강화될 가능성을 시사한다. 예측 시장에서는 2026년까지 최소 한 번의 금리 인상 확률을 50~65%로 보고 있다. 점도표가 인하 전망 대신 인상 전망을 보여준다면 비트코인은 역풍에 직면할 수 있다. 금요일 스위스에서 체결될 가능성이 있는 미국-이란 합의는 유가를 완화시킬 수 있지만, 이는 별개의 위험 요소다.
일본은행(BOJ)도 이번 주 25bp(베이시스 포인트) 인상해 금리를 1%로 올릴 것으로 예상되며, 이는 위험 자산에 대한 역풍을 더한다.
워시의 스타일 — 말 줄이고, 전방위 지침 축소
워시는 전임자보다 말을 아낄 것임을 시사했다. 그는 과도한 전방위 지침(forward guidance)을 신뢰성 위험으로 본다. 이는 그의 첫 회의 후 기자회견이 더 짧고 덜 규정적일 것임을 의미한다. 파월의 상세한 로드맵에 익숙한 시장에게 이러한 변화만으로도 변동성이 촉발될 수 있다. 연준의 완화적 기조(easing bias)가 성명에서 완전히 사라질 수 있으며, 이는 매파적으로 해석될 여지가 있다.
암호화폐에 우호적인 요인
단기적으로 매파적 환경에도 불구하고, 워시는 암호화폐에 분명한 긍정적 요소를 가져온다. 그는 반(反)중앙은행디지털화폐(CBDC) 입장을 견지하며 스테이블코인 입법에 개방적이다. 그의 임기에서 암호화폐에 가장 분명한 호재는 스테이블코인 감독과 은행의 토큰화 자산 발행 승인에서 비롯된다. 이는 금리 정책이 긴축적으로 유지되더라도 기관 채택을 촉진할 수 있다.
현재 시장의 즉각적인 관심은 점도표와 수요일 성명에 집중되어 있다. 연준 결정은 목요일 오후에 발표된다. 금요일 이란 합의 서명은 유가 전망을 재설정할 수 있다. 암호화폐는 이러한 교차 흐름 속에 놓여 있다.
