Zcash (ZEC) è tornato a circa $432 giovedì, guadagnando circa il 6% mentre gli operatori hanno ignorato le conseguenze di un bug precedentemente non divulgato nel pool protetto Orchard del protocollo. La criptovaluta aveva perso circa il 30% nell'ultimo mese a seguito della divulgazione del bug, ma l'andamento del prezzo di oggi suggerisce che il panico iniziale si sta attenuando — anche se l'attività on-chain racconta una storia più cauta.
Divulgazione del bug e flussi del 5 giugno
La vulnerabilità del pool Orchard è stata resa pubblica il 5 giugno, sebbene gli sviluppatori l'avessero risolta alcuni giorni prima. In quella stessa data, circa 157.931 ZEC hanno lasciato i pool protetti — il maggiore flusso in uscita giornaliero dal 2 gennaio. L'esodo di massa ha scosso i detentori e ha portato i volumi spot sugli exchange centralizzati a $3.756,7 milioni il 6 giugno, ben al di sopra della media giornaliera di 30 giorni di circa $899,5 milioni. Anche gli scambi di ZEC wrapped su exchange decentralizzati hanno raggiunto 17.401 il 5 giugno, il livello più alto degli ultimi 60 giorni.
Ma l'esodo si è rapidamente rallentato. Entro il 8 giugno, i flussi spot netti erano diventati positivi con il ritorno degli acquirenti, secondo i dati della rete. L'aumento temporaneo dell'attività suggerisce che, sebbene il bug abbia spaventato alcuni partecipanti, altri hanno visto il calo come un'opportunità di acquisto.
L'attività di rete racconta una storia diversa
Nonostante il rimbalzo del prezzo, la rete Zcash non mostra segni di ripresa nell'utilizzo giornaliero. Le transazioni on-chain hanno seguito una tendenza discendente di 7 giorni, con una diminuzione di 3.771 rispetto alla settimana precedente, dopo aver raggiunto il picco di 38.515 il 15 maggio. Gli indirizzi attivi si attestano attualmente intorno a 5.000 al giorno, ben al di sotto del picco temporaneo di 10.422 registrato il 5 giugno, quando i detentori si sono affrettati a spostare i fondi.
Analizzando gli ultimi 90 giorni, la divergenza tra prezzo e utilizzo è evidente. ZEC è aumentato di circa il 106% nel periodo, ma le transazioni on-chain sono diminuite del 11% circa e gli indirizzi attivi sono cresciuti di meno del 9%. Questo andamento — un prezzo in aumento con un'attività di rete in ritardo — ha storicamente sollevato domande sulla speculazione a breve termine rispetto all'adozione genuina.
Le balene divise: grossi detentori aumentano, balene di medie dimensioni riducono
I grossi detentori di ZEC stanno inviando segnali contrastanti. Gli indirizzi top 100 — spesso chiamati mega balene — hanno aumentato le loro posizioni di circa il 4% nel periodo considerato. Tuttavia, le balene standard, definite come i detentori principali escludendo i top 100, hanno ridotto le loro posizioni di circa l'8,9%. Questa divisione suggerisce che i più grandi giocatori stanno scommettendo su un recupero, mentre il livello successivo sta realizzando profitti o riducendo le perdite.
I dati sul sentiment offrono un altro motivo di cautela. Le menzioni positive per ZEC sono ai minimi dal 2 maggio, il che significa che l'effervescenza sui social media che spesso accompagna gli aumenti di prezzo è notevolmente assente. Senza questo entusiasmo, sostenere il rimbalzo del prezzo potrebbe rivelarsi più difficile.
La domanda immediata è se la patch Orchard possa ripristinare pienamente la fiducia nei pool protetti — la funzionalità di privacy fondamentale che distingue Zcash. Se i flussi in uscita riprendono, i guadagni di oggi potrebbero svanire rapidamente. Per ora, gli operatori stanno osservando se i volumi rimarranno elevati o torneranno ai livelli tranquilli precedenti al bug.
