米国証券取引委員会（SEC）は、Paxosを登録清算機関として承認した。これにより、このステーブルコイン発行業者は、米国で唯一のブロックチェーンを基盤とする企業としてその地位を獲得した。この指定により、Paxosは証券取引の中央カウンターパーティとして機能することが可能となり、これは従来、伝統的な金融インフラ提供者が担ってきた役割である。この動きは、既存の証券法の枠組み内で活動する暗号資産ネイティブ企業に対する規制当局の受容が進んでいることを示している。
清算機関としての地位の意味
登録清算機関は取引決済の中心に位置し、買い手と売り手が実際に現金と証券を交換することを保証する。Paxosにとって、この承認は、従来の清算機関に依存することなく、デジタル資産証券、さらには従来資産のトークン化バージョンの清算・決済が可能になることを意味する。SECの命令により、Paxosは、米国の株式・債券市場のバックボーンであるDepository Trust & Clearing Corporation（DTCC）を規律するものと同じルールの下で、これらのサービスを提供する権限を得た。
なぜこれが初めてなのか
他のどの暗号資産ネイティブ企業も、SECの清算機関登録の基準を通過していない。そのプロセスは通常、長年のコンプライアンス実績、監査済み財務諸表、そして規制当局の審査に耐えうるガバナンス構造を要求する。Paxosは、すでに州認可の限定目的信託会社であり、認可を受けたステーブルコイン発行業者でもあり、そのためのインフラを整備していた。この承認により、同社は事実上、ブロックチェーンによる決済と規制された証券市場との架け橋としての立場に位置づけられる。
今後の展開
Paxosは、今四半期中に機関投資家向けの清算サービスの提供を開始する予定である。同社は具体的なカウンターパーティを開示していないが、トークン化された株式や債券をオンチェーンで決済したいブローカーディーラーや取引所をターゲットとする可能性が高い。SECの承認はまた、Paxosが自社のステーブルコインであるPax Dollarを決済資産として取引を清算する道を開く。SECの決定は、他の暗号資産インフラ企業からの同様の申請を加速させると予想されるが、追加承認のスケジュールは未定である。
