トランプ・メディアに関連するウォレットが5月22日早朝、2,650ビットコインをCrypto.comに移動した。この入金により、同社が売却に動いたのではないかと市場は憶測している。送金はGMT5月22日01:22から02:22の間に行われ、当時のビットコイン価格は約77,300ドル——トランプ・メディアの平均購入価格118,522ドルを大きく下回っていた。オンチェーンモニタリングのLookonchainがこの動きを指摘し、直接「トランプ・メディアは売却したのか？」と問いかけた。
早朝の送金
\n約2億500万ドル相当となる2,650 BTCは、約1時間の間に一連の取引でCrypto.comのウォレットに到着した。Lookonchainはこの入金を指摘し、トランプ・メディアが以前に開示したビットコイン戦略に言及した。取引所自体はこの口座の動きについてコメントしておらず、入金だけでは売却は証明されない——担保の移動やカストディの変更である可能性もある。
CryptoQuantのアナリスト、アクセル・アドラー・ジュニア氏は結論を急ぐなと警告する。「取引所への入金は売却と同じではない」と述べ、確定した取引や引き出しがなければ意図は不明だと付け加えた。
トランプ・メディアのビットコイン戦略
\nトランプ・メディアは2025年5月にビットコイン準備戦略を発表し、普通株式の私募で約15億ドル、ゼロクーポン転換社債でさらに10億ドルを調達した。同社は平均コスト118,522ドルで11,542 BTCを購入し、総支出は約13.7億ドルに上る。カストディはCrypto.comとAnchorage Digitalに分散されていた。
しかし、この戦略にはヘッジも含まれていた。トランプ・メディアは4,000 BTCにカラー・ヘッジを設定し、2,000 BTCを再担保化権付きでカウンターパーティに担保として差し入れた。つまり、これらのコインは貸借対照表から外れた。以前の2,000 BTCの送金（約87,378ドルで行われた）は、後にスポット売却ではなく担保と説明された。今回の入金はさらに不確実性を加えている。
2026年第1四半期報告書で、トランプ・メディアは総資産22億ドル、金融資産21億ドルを計上した。また、デジタル資産の含み損など非現金項目による純損失4億590万ドルを計上した。
市場の反応と「詐欺」論争
\n反応は二分された。一部のトレーダーはこの入金を、底値付近での投げ売り（降伏）と見なした。他のトレーダーは、以前の担保エピソードを踏まえ、確定的な確認なしに売却と決めつけるのは危険だと主張した。ビットコイン評論家のジェームズ・"チェックメイト"・チェック氏は率直に「よし、全部売れ。詐欺をすべて洗い流せ」と述べた。
もしトランプ・メディアが入金時の価格77,300ドル近辺で2,650 BTCを売却した場合、平均取得価格118,522ドルに対する損失は1コインあたり約41,000ドル、実現損失は約1億900万ドルとなる。
帳簿上の残高
\nArkhamのオンチェーン推計によると、Crypto.comへの入金後、トランプ・メディアの可視保有量は6,889 BTC（約5億3,300万ドル相当）に減少した。これは当初蓄積した11,542 BTCから減少している。しかし、担保契約や再担保化のため、実際のポジションはウォレットデータが示すよりも複雑である可能性がある。
トランプ・メディア、Crypto.com、Anchorage Digitalのいずれからも売却の確認は得られていない。確認があるまで、市場はウォレットの動きを読み、推測することになる。
