リップル（Ripple）は、SEC暗号資産タスクフォースへのフォローアップ回答を提出し、決済用ステーブルコイン、証券ではない暗号資産、トークン化証券が既存のブローカーディーラー規則の下でどのように扱われるべきかについて、詳細な要望リストを示した。5月22日付のこの書簡は、同社が3月20日にタスクフォースと行った会合に続くもので、アカウントBankXRPによってX（旧Twitter）で公開された。本稿執筆時点で、XRPは1.3299ドルで取引されている。
SEC暗号資産タスクフォースへの要望リスト
この提出書類は、SECの二つの特定の規則、規則15c3-1と規則15c3-3に焦点を当てている。リップルはSECに対し、規則15c3-1を修正し、ブローカーディーラーのバランスシート上でステーブルコインを担保としてどのように使用できるかを明確にするよう求めている。また、規則15c3-3の変更を求め、新たな保管カテゴリーとして「適格決済用ステーブルコイン」を創設するよう要請している。その含意は、現在の規則がこれらの資産を適切に扱っておらず、ブローカーディーラーを法的な宙ぶらりんの状態に置いているというものだ。
ステーブルコインのヘアカット（割引率）をめぐる議論
より詳細な提案の一つは、ヘアカット、すなわち担保に適用される割引率に関するものだ。リップルは、ブローカーディーラーと発行体との間に直接的なミント・バーン（発行・焼却）関係があるステーブルコインに対しては、ヘアカットを0%とすべきだと主張している。同社は、2%のヘアカットは懲罰的だと述べている。これは技術的だが意味のある要求であり、SECが同意すれば、ステーブルコインはバランスシート管理においてはるかに魅力的な選択肢となり得る。
誰が何を所有するか：登録簿の問題
リップルはまた、トークン化証券をめぐる議論に踏み込んでいる。同社はSECに対し、トークン化資産の所有権に関する唯一の権威ある法的登録簿として、オンチェーン登録簿を指定するよう求めている。これにより、ブロックチェーン記録は従来の紙の台帳と同じ法的効力を持つことになる。これは保管と移転を簡素化する可能性があるが、SECが分散型記録を最終的なものとして正式に承認する必要がある。
リップルのトーンの変化
BankXRPはX上の投稿で、この書簡をリップルが「尋ねる」のではなく「伝える」ものであると位置づけ、SECと長年にわたる訴訟を繰り広げてきた同社の姿勢に微妙な変化が見られるとした。書簡自体は慎重で、要求するのではなく、具体的な修正案を提案している。暗号資産タスクフォースがこれらを採用するかどうかは別問題だ。SECは3月の会合やフォローアップに対して公に応答していない。
今のところ、ボールはSECのコートにある。リップルは、ステーブルコイン、トークン化資産、そしてBTCやETH以外の非証券暗号資産に関するより明確なルールを求める自らの主張を示した。次の一手は規制当局に委ねられている。
