and
tags. We need to translate each heading and paragraph. Let's break down: Heading: "The Numbers Already on the Table" -> "이미 테이블 위에 있는 숫자들" but more natural: "이미 드러난 수치" or "이미 나와 있는 수치". I'll use "이미 나와 있는 수치". Paragraph 1: "The sales estimate has moved up sharply over the year. At the start of the year, analysts had Nvidia at $78 billion for the quarter; they're now at $92 billion, according to FactSet. Last quarter the company delivered 130% year-over-year net income growth, just ahead of the 126% Wall Street had forecast." Translate: "매출 추정치는 올해 들어 급격히 상향 조정됐다. 연초 애널리스트들은 엔비디아의 분기 매출을 780억 달러로 예상했지만, 현재는 팩트셋(FactSet)에 따르면 920억 달러로 예상하고 있다. 지난 분기 회사는 전년 동기 대비 순이익 성장률 130%를 기록했으며, 이는 월스트리트가 예상한 126%를 약간 웃도는 수치다." We need to keep numbers: $78 billion -> 780억 달러, $92 billion -> 920억 달러, 130%, 126%. Also "FactSet" is a proper noun, keep as is. Paragraph 2: "But there's a wrinkle. Nvidia's stock has fallen in the session after each of its last four earnings reports, despite beating estimates every time. Over the past 12 months, the shares have outperformed the S&P 500 by just under 2% — a thin edge for a company at the center of the AI buildout." Translate: "하지만 변수가 있다. 엔비디아 주가는 지난 4번의 실적 발표 후마다 시장 예상을 뛰어넘었음에도 불구하고 발표 직후 거래 세션에서 하락했다. 지난 12개월 동안 주가는 S&P 500 지수를 약 2% 미만으로 앞질렀다. 이는 AI 구축의 중심에 있는 기업으로서는 얇은 우위다." We need to keep "S&P 500" as is. "AI buildout" -> "AI 인프라 구축" or "AI 확장". I'll use "AI 구축" but maybe "AI 인프라 확장" is better. I'll say "AI 인프라 구축의 중심에 있는 기업". Heading: "The Costs Piling Up on the AI Stack" -> "AI 스택에 쌓이는 비용" or "AI 스택에 누적되는 비용". I'll use "AI 스택에 쌓이는 비용". Paragraph 3: "The pressure isn't coming from Nvidia's own execution. It's coming from the cost side of the AI economy. Rising memory prices and borrowing costs have raised concerns that the biggest AI spenders could pull back. OpenAI told investors its revenue rose only 18% last quarter while losses deepened, a sign that even the flashiest names in the AI stack aren't printing money." Translate: "압박은 엔비디아 자체의 실행력에서 오는 것이 아니다. AI 경제의 비용 측면에서 오는 것이다. 메모리 가격 상승과 차입 비용 증가로 인해 최대 AI 투자자들이 지출을 줄일 수 있다는 우려가 제기되고 있다. OpenAI는 투자자들에게 지난 분기 매출이 18% 증가에 그쳤고 손실은 확대됐다고 밝혔다. 이는 AI 스택에서 가장 화려한 이름들조차 돈을 벌고 있지 않다는 신호다." We need to keep "OpenAI" as is. "printing money" -> "돈을 벌고 있다" or "수익을 내고 있다". I'll use "돈을 벌고 있지 않다". Paragraph 4: "Hyperscalers are increasingly leaning on debt to fund data centers, and Nvidia is now part of that financing ecosystem. The company joined a $500 billion AI financing plan with banks and took a stake in Cloverleaf Infrastructure, a data center developer. In other words, Nvidia's fate is now partly tied to its customers' ability to keep borrowing." Translate: "하이퍼스케일러들은 데이터 센터 자금 조달을 위해 점점 더 부채에 의존하고 있으며, 엔비디아는 이제 그 금융 생태계의 일부가 됐다. 회사는 은행들과 함께 5,000억 달러 규모의 AI 금융 계획에 참여했고, 데이터 센터 개발업체인 클로버리프 인프라스트럭처(Cloverleaf Infrastructure)의 지분을 인수했다. 즉, 엔비디아의 운명은 이제 고객들이 계속 차입할 수 있는 능력에 부분적으로 달려 있다." We need to keep "Hyperscalers" -> "하이퍼스케일러" (common term), "Cloverleaf Infrastructure" keep as is, "5,000억 달러" for $500 billion. Heading: "What the Options Market Is Pricing" -> "옵션 시장이 반영하고 있는 것" or "옵션 시장이 가격에 반영하는 것". I'll use "옵션 시장이 반영하는 것". Paragraph 5: "Options traders expect a big move. The market prices a 5.3% swing after the report, above the stock's 4.8% average post-earnings move over the past year, according to Option Research & Technology Services. Active put options are concentrated at $205-$210, versus Friday's close of $214.75, per Cboe Global Markets data." Translate: "옵션 트레이더들은 큰 변동을 예상하고 있다. 옵션 리서치 앤 테크놀로지 서비스(Option Research & Technology Services)에 따르면 시장은 실적 발표 후 5.3%의 변동성을 가격에 반영하고 있으며, 이는 지난 1년간 주식의 평균 실적 발표 후 변동성 4.8%보다 높은 수치다. Cboe 글로벌 마켓(Cboe Global Markets) 데이터에 따르
