已经摆在桌面上的数字
销售预估在一年内大幅上调。年初时，分析师预计英伟达本季度销售额为780亿美元；根据FactSet的数据，现在他们预计为920亿美元。上一季度，公司实现了130%的同比净利润增长，略高于华尔街预期的126%。
但有一个问题。尽管每次都超出预期，英伟达的股价在过去四次财报发布后的交易日中都出现了下跌。在过去12个月中，该股的表现仅比标普500指数高出不到2%——对于一家处于人工智能建设核心的公司来说，这是一个微弱的优势。
人工智能堆栈上不断累积的成本
压力并非来自英伟达自身的执行力，而是来自人工智能经济的成本端。内存价格上涨和借贷成本上升引发了人们对最大人工智能支出者可能缩减开支的担忧。OpenAI告诉投资者，其上一季度收入仅增长18%，而亏损却进一步扩大，这表明即使人工智能堆栈中最耀眼的公司也没有在印钞。
超大规模云服务商越来越依赖债务为数据中心融资，而英伟达现在也是这个融资生态系统的一部分。该公司与银行一起加入了一项5000亿美元的人工智能融资计划，并入股了数据中心开发商Cloverleaf Infrastructure。换句话说，英伟达的命运现在部分取决于其客户继续借贷的能力。
