Presiden Trump minggu ini mendesak Senat untuk meluluskan Akta Kejelasan Kripto sebelum rehat Ogos. Dewan Rakyat telah meluluskan rang undang-undang tersebut pada Julai 2025, tetapi ia masih tertahan di dewan atasan selama lebih setahun. Perundangan ini akan menyediakan rangka kerja persekutuan untuk aset digital, namun perselisihan mengenai sekatan hasil stabilcoin dan keperluan pendedahan kongres telah menghalang kemajuan.
Mengapa rang undang-undang tersekat
Dua isu utama menyebabkan kebuntuan. Pertama, sekatan ke atas hasil stabilcoin — sesetengah senator mahu mengehadkan jumlah faedah yang boleh ditawarkan oleh penerbit. Kedua, keperluan agar ahli Kongres mendedahkan pegangan dan pendapatan kripto mereka. Itu menjadi penghalang bagi sesetengah penggubal undang-undang. Penyokong memerlukan sekurang-kurangnya tujuh undi Demokrat untuk memajukan rang undang-undang ini, dan mereka masih belum mendapatkannya.
Pendapatan kripto Trump mencetuskan kritikan
Trump mendedahkan kira-kira $1.2 bilion dalam pendapatan berkaitan kripto semasa tahun pertamanya memegang jawatan. Angka itu menjadi titik perbalahan. Senator Mark Warner mengkritik idea pegawai yang dipilih mendapat keuntungan daripada kripto sambil menulis peraturannya. Keperluan pendedahan dalam Akta CLARITY sebahagiannya adalah respons terhadap kebimbangan itu — tetapi ia juga salah satu sebab rang undang-undang tersebut terbantut.
Apa yang dipertaruhkan untuk DeFi dan stabilcoin
Bitcoin sudah mendapat penerimaan kawal selia melalui ETF spot dan jagaan institusi. Namun, Akta CLARITY yang terbantut menyebabkan protokol DeFi, rangkaian Layer 2, dan stabilcoin berfaedah berada dalam kekaburan undang-undang. Keputusan CFTC mengenai niaga hadapan kripto kekal domestik masih belum dimuktamadkan — ia boleh membentuk semula kecairan dan penemuan harga. Tanpa rangka kerja persekutuan, pasaran ini beroperasi di bawah pelbagai panduan negeri dan agensi yang tidak seragam.
Langkah kawal selia yang lebih luas
Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent memperbaharui seruan untuk rangka kerja persekutuan yang komprehensif minggu ini. Di seberang Atlantik, Pihak Berkuasa Kelakuan Kewangan UK sedang berunding mengenai rejim kripto baharu dan meningkatkan penguatkuasaan terhadap perdagangan peer-to-peer haram. Sementara itu, Standard Chartered membolehkan pelanggan menggunakan Perbendaharaan AS bertoken BlackRock sebagai cagaran melalui OKX — satu tanda bahawa permintaan institusi semakin meningkat walaupun dasar AS ketinggalan.
Senat dijadualkan bercuti rehat Ogos pada akhir minggu ini. Penyokong memerlukan tujuh undi Demokrat tersebut. Sama ada mereka dapat memperolehnya sebelum rehat — atau sama ada rang undang-undang itu terpaksa menunggu hingga September — adalah persoalan yang masih terbuka.
