KakaoPay Securities zet een stap in getokeniseerde aandelen, met als doel wereldwijde investeerders een manier te bieden om in Zuid-Koreaanse aandelen te beleggen. Het makelaarsbedrijf, onderdeel van het KakaoPay-netwerk, bouwt aan een product dat Koreaanse aandelen in een digitaal tokenformaat verpakt. Het bedrijf heeft nog geen lanceerdatum gegeven of bekendgemaakt welke markten het eerst worden bediend.
Deze stap plaatst een grote Koreaanse fintech-speler in een hoek van de financiële wereld die tot nu toe vooral het domein was van crypto-native bedrijven en een handvol banken. Als het werkt, zouden investeerders buiten Korea blootstelling kunnen kopen aan bedrijven zoals Samsung of Naver zonder een lokale brokerrekening te openen of op de oude manier met valutaomrekening te maken te krijgen.
Waarom Koreaanse aandelen moeilijk bereikbaar zijn vanuit het buitenland
Voor een buitenlandse investeerder betekent het kopen van een Koreaans aandeel meestal dat men via een lokale broker moet gaan, moet voldoen aan de registratieregels van Korea en moet omgaan met de won. Dat is veel frictie voor een particuliere koper in bijvoorbeeld Singapore of Frankfurt die gewoon een stukje van een Koreaanse chipfabrikant wil. Getokeniseerde aandelen zijn bedoeld om dat op te lossen door een digitale claim op een aandeel in een wallet te plaatsen die 24 uur per dag verhandelbaar is.
KakaoPay Securities heeft niet gezegd hoe het om zal gaan met bewaring, afwikkeling of de regelgevende kant. Dat zijn de onderdelen die meestal bepalen of deze producten levensvatbaar zijn. De Koreaanse financiële toezichthouders zijn terughoudend geweest over getokeniseerde activa, en het bedrijf zal goedkeuring nodig hebben voordat iets live kan gaan.
Wat KakaoPay in huis heeft
KakaoPay heeft al een grote gebruikersbasis in Korea via zijn betaalapp, die verbonden is aan het Kakao-berichtenplatform. Dat geeft de effectentak een kant-en-klare klantenkring en een merk dat mensen kennen. De stap naar getokeniseerde aandelen is een manier om dat bereik te gebruiken voor iets groters dan binnenlandse handel.
De propositie van het bedrijf is eenvoudig: maak Koreaanse aandelen net zo makkelijk te kopen als een token op een telefoon. Of dat genoeg is om wereldwijde investeerders aan te trekken, is een andere vraag. Getokeniseerde aandelen worden al jaren beloofd, en de producten die bestaan zijn klein en worden weinig verhandeld.
De mondiale invalshoek
De stap van KakaoPay gaat minder over het veranderen van de manier waarop Koreanen beleggen en meer over het aantrekken van buitenlands geld naar Koreaanse aandelen. Dat is een richtingsverandering. De meeste tokenisatie-inspanningen tot nu toe richtten zich op Amerikaanse aandelen of staatsobligaties. Het doen voor Koreaanse aandelen is een smallere gok, maar het zou de markt zichtbaarder kunnen maken voor investeerders die er nooit aan hadden gedacht.
De Koreaanse aandelenmarkt staat bekend als goedkoop in verhouding tot de winsten van de bedrijven. Een gemakkelijkere instap voor wereldwijd geld zou in theorie kunnen helpen die kloof te dichten. Dat is de logica achter de stap, hoewel het bedrijf dat in het openbaar niet zo heeft geframed.
Waar op te letten
Het volgende echte signaal zal regelgevend zijn. KakaoPay Securities heeft goedkeuring nodig van de Koreaanse autoriteiten voordat een getokeniseerd aandelenproduct particuliere investeerders kan bereiken. Daar is nog geen tijdlijn voor. Tot die tijd is het plan een intentieverklaring, geen live product.
Investeerders moeten ook in de gaten houden of het bedrijf een partnerexchange, een bewaarder of een doelmarkt buiten Korea noemt. Niets daarvan is aangekondigd. Voor nu is het enige concrete feit dat KakaoPay Securities eraan werkt — en dat een Koreaanse fintech probeert Koreaanse aandelen in tokenvorm aan de wereld te verkopen.
